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| 注册日期：2005-05-18 |
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发一个以前珍藏的基金的文章~2
银河证券基金股票投资能力综合评价出炉(表)
基金股票投资能力综合评价出炉 广发、诺安、易方达位居前三
目前中国银河证券基金研究中心通过考察34家基金管理公司管理的120只主动型股票方向基金的综合业绩，推出了基金管理公司2005年上半年股票投资管理业绩综合评价排名。
中国银河证券首席基金分析师胡立峰认为，基金管理公司最核心的竞争力是股票投资管理能力，基金业在社会化分工和金融体系大格局中的分工，也是以专业的股票投资管理技术见长。推出这份报告，旨在向社会大力推荐那些在证券市场最高端最具挑战性的股票投资管理上业绩出色的基金管理公司。银河证券基金研究中心从1999年开始，每半年和全年均会进行综合评价。
根据中国银河证券基金研究中心提供的数据，2005年半年多以来，伴随证券市场剧烈变化，基金公司股票投资管理业绩进一步分化，在上半年基金股票投资管理能力综合业绩排名中，广发、诺安、易方达3家基金公司在34家参与排名的基金公司中分列前三名，在前十名排名中，合资公司占了4家，包括景顺长城和上投摩根（列第4和第5）以及湘财荷银（第8）、海富通（第10），其余6席位均为内资公司。
从排名中也可以看出老基金公司中易方达、华安继续保持了其领先优势，但新基金公司如广发（第1名）、诺安（第2名）、上投摩根（第5名）也有初生牛犊不怕虎之势，虽然这3家管理股票基金规模相对较小，但整体股票投资管理能力并未见逊色。
2005年上半年基金公司股票投资管理能力综合评价一览表
基金公司 统计股票方向基金数量(只) 股票方向基金加权平均净值总额(亿元) 股票方向基金加权平均净值增长率(%) 排名(N/34)
广发
2
26.98
5.47
1
诺安
1
15.16
3.12
2
易方达
7
120.08
1.78
3
景顺长城
3
28.87
1.36
4
上投摩根
1
12.86
0.25
5
华安
6
90.4
0.01
6
长城
3
32.49
-0.18
7
湘财荷银
4
30.9
-1.15
8
嘉实
6
165.64
-1.7
9
海富通
2
129.86
-1.99
10
长盛
6
97.29
-2.14
11
鹏华
7
85.86
-2.22
12
天治
1
2.57
-2.98
13
大成
7
89.6
-3.07
14
国投瑞银
2
24.4
-3.15
15
申万巴黎
1
54.56
-3.61
16
南方
5
96.92
-3.62
17
富国
6
69.06
-3.68
18
银华
2
33.92
-3.96
19
招商
3
46.93
-4.26
20
国泰
7
80.33
-4.4
21
中信
1
92.88
-4.51
22
华夏
8
127.7
-4.79
23
国联
1
6.18
-4.91
24
华宝兴业
3
62.69
-5
25
博时
7
156.38
-5.18
26
国联安
2
81.62
-5.22
27
银河
3
79.34
-6.17
28
巨田
1
15.16
-6.9
29
宝盈
3
28.95
-7.19
30
泰信
1
5.21
-7.6
31
融通
5
57.96
-9.57
32
金鹰
2
7.14
-12.93
33
光大保德信
1
17.86
-13.24
34
（数据来源：中国银河证券基金研究中心）李烝/制表
广发基金成上半年炒股冠军
国内知名的基金研究中心———中国银河证券基金研究中心，日前推出基金管理公司2005年上半年股票投资“排行榜”，广发、诺安、易方达三家基金公司的股票投资综合业绩分列前三名。
股票投资管 理能力是基金管理公司最核心的竞争力，银河证券基金研究中心日前对各基金公司的股票投资能力进行综合业绩评价，35家基金公司管理的 120只主动型股票基金参与评价。银河将基金管理公司管理的所有股票基金视为一只基金，赋予其中单只基金的权重，然后进行加权平均，计算基金管理公司的综合管理业绩，作出排行榜。
排名榜上，基金公司股票投资管理业绩进一步分化。在上半年的排名中，广发基金管理公司以5.47%的平均净值增长率排名第一；诺安基金管理公司以3.12%的净值增长率列第二；易方达基金管理公司旗下以1.78%的平均净值增长率列第三。
在前10名排名中，合资公司占了4家，包括景顺长城和上投摩根（列第4和第5）以及湘财荷银（第8）、海富通（第10），其余6席位均为内资公司。
从排名中可以看出，老基金公司中易方达、华安继续保持了其领先优势，但新基金公司如广发（第1名）、诺安（第2名）、上投摩根（第5名），虽然这三家管理股票基金规模相对较小，但整体股票投资管理能力引人关注。而后起基金公司的脱颖而出，不仅冲击着长期以来由少数几家大公司垄断中国基金业的局面，也为基金业的竞争注入新的元素。
本土基金公司中的第二梯队和合资公司中的优秀公司突起，已经取代大多数老基金公司而成为基金业新的“弄潮儿。银河证券基金研究中心胡立峰建议，当前不是要限制新的基金管理公司数量，而是应该将基金业内部宝贵的新产品资源和牌照资源向新公司倾斜，着力发展小型低成本的基金管理公司，为基金管理公司之间的公平竞争提供必要的政策基础。
选基金十戒
评价基金并不是一件像看起来那么复杂的事情。事实上，该过程中你只要注意十条简单的戒律就行：
1、不要过分相信过去
再没有比良好的历史记录更能吸引人投资某一支基金的了。尤其是近些年来，市场的表现实在不怎么样，任何收益在两位数以上的基金看起来都像是救世主那样伟大。但是，有些“救世主”在后来往往把你拖进泥潭。
需要牢记：历史记录是寻找一支好基金过程中不错的起点，但是绝不能仅仅用它来评价一支基金。
2、察看一贯表现
任何基金都有走运的时候——在数月甚至一年中表现极其良好。但你真正应该投资的是那些年复一年表现良好的基金。这就要求基金经理能够在任何条件下都运转良好，而不能仅仅凭借运气。怎样才能发现基金的一贯表现呢？首先，你要运用基金研究机构的数据来在某一个特定基金类别中比较过去5年中使用同样投资风格的基金的表现。其次，你还要设定一定的标准，例如5年的最低收益或者基金评价星级等。
躲开那些彗星——某一年表现极其出色，然后默默无闻的基金。你要寻找的是那些每年都在平均水平之上的基金。
3、考虑长期
不要过分关注过去12个月表现最好的那些基金。最近的表现意义不大，真正重要的是长期一以贯之的成功。
因此，要考察过去3年、5年、10年甚至更长时间内(如果可能的话)一个基金的表现。同时，要注意中间基金经理的变更情况，例如过去的业绩是不是现任基金经理做出的。
4、了解基金经理
当你投资一个基金的时候，你实际上是投资了一个基金经理或者一个基金经理团队。后者将决定该基金是否该买入或卖出某支股票。当该基金经理离开的时候，很多管理基金的技巧事实上也跟着他(她)离开了。
有些大基金公司的情况有所不同。例如美洲基金(American funds)就是由基金经理团队管理基金的，富达(Fidelity)和 T. Rowe Price的情况也类似。这些公司都拥有经验丰富的分析师队伍支持基金经理的工作。但是即便在这种情况下，基金经理的位置也很重要——就像一支橄榄球队里的四分卫。
因此，当你研究一支基金的时候，必须考虑基金经理在这个位子上干了多少年。如果该基金经理只管理了两年，那就只看这两年该基金的表现。之前的业绩应该归于别人名下，与现在无关。与此同时，如果一个基金经理在过去一段时间内频繁更换基金，那么，察看他管理别的基金时的业绩也许会很有用——基金公司一般都提供这种资料。
要了解一个基金经理，还要留心各种媒体上关于他的报道。通常，有些基金可以邮寄给你关于他们基金经理的报道。同时，你可以给基金打电话索取最新的年报。
5、谨防波动性
波动性这个话题有点像龟兔赛跑的故事，只不过，在基金界有时候兔子也能赢。就像兔子一样，有些基金的波动性非常大：某个月业绩排名名列前茅，下个月却又跌到谷底。
绝大多数投资者都应该同时拥有低风险(波动较小)和高风险(波动较大)的股票基金。但是相对于其波动性排名而言取得了很好收益的基金通常值得好好研究。有研究表明，比起那些收益稍好但波动性大得多的基金，这类基金往往更能取得长期的好成绩。
6、注意“小钱”
如果你注意一些“小钱”的话，那么，你投资那些在平均水平以上基金取得的收益会更大。这意味着你要在一些看似很小的事情上也要谨慎，例如你每年要交给基金多少费用(在基金介绍上的名词是费率)。记住：这项费用中的每一分钱都是你掏的。
一般而言，如果有同样好的低费率基金，你当然不用去投资高费率基金。在美国，投资国内股票的免认购费基金的费率一般为每年1.14%。投资国际股票的免认购费基金的费率为每年1.44%，债券基金为1.10%。选择债券基金或者货币市场基金的时候，费率尤其重要，因为这两类基金的收益一般都比较低。
除了要选择费率较低的基金外，你还应该尽量避免买有认购费的基金。认购费通常是付给财务顾问、经纪商或帮助你挑选基金的保险代理人的费用，有时也由基金公司直接收取(在中国，认购费通常都是基金公司收取——编者)。认购费可能在你购买基金份额的时候就被收取，或者通过所谓的12b-1费用每年收取，有时高达每年1%。避免这些费用的理由很简单：如果你是自己挑选的基金，为什么还要给别人付这种名目的钱？
7、同类间比较
Kiplinger的基金选择工具把股票型基金分为九个大的投资类别，从投资小市值、股价被低估的公司的基金到投资大市值、高速成长的公司的基金(国内基金的分类目前没有这么细，但在同类基金间比较的原则仍然适用——编者)。把一个基金与不同投资风格的另一支基金比较，就有点像把一辆SUV的速度和跑车的速度相比较。如果你已经学会把某支基金的表现同与之同类的其他基金比较(或者与一个合适的标杆指数比较)，你就已经向高级投资者的道路上迈进了一大步。
8、不要爱上某支基金
投资里面最难掌握的就是要知道在什么时候卖出。通常，不管是投资基金还是股票，卖总比买要难。一旦你已经买了某支基金，它就是“你的基金”了，即使情况已经变得很糟糕，也很难让你卖掉它。通常，人们都无法抵挡住这种诱惑：持有吧，该基金总是会回复到发行时的净值之上，或者至少会反弹一下吧。但是，反弹很有可能只是昙花一现。要承认自己犯了错误，变现并继续寻找别的投资机会确实是一件非常困难的事情。
那么，跨越这一障碍最好的方法是什么？要不带任何感情地评估你的基金——就像你决定要买的时候那样。如果评估的结论是你不会买自己现在持有的基金，卖了它，用更好的基金替代它。但在做这样评估的时候，记住要把它和同类基金比较，否则你有可能卖错基金。
每支基金都有可能有坏年景。当一支基金落后同类一年的时候，你还可以持有。但落后两年尤其是三年的时候，就要下决心了。如果持有该基金的解释能让你满意，你还可以持有，否则就坚决地卖出。
9、税收问题
当你卖出基金的时候，你必须缴纳资本利得税(同美国不同，我国目前没有这一税种，但这段关于税收问题阐述中的抓住问题本质的思想还是值得借鉴的——编者)。因此，许多投资“专家”——你一定要认清他们的面目——建议投资者买入那些积累了大量盈余(即使前景不甚好)或者所谓的税收效率高的基金，后者指那些利用了最小化缴税技巧的基金。
这全都是馊主意。事实是：你总是要为自己在基金上面的收益缴税，唯一的问题只不过是早交还是晚交。执著于这方面只会让你捡了芝麻丢了西瓜。你所要做的应该是找出最好的基金，并且按照它的情况缴税就可以了。毕竟，最重要的事实在于：你缴税越多，证明你挣的越多。
10、避开那些花里胡哨的东西
共同基金也是个要挣钱的行业。因此，有时候营销会利用你的错觉。上世纪90年代后期，市场上就充斥了高科技和互联网的行业基金。之后的熊市中又诞生了一批所谓的熊市基金、黄金基金和声称无论市场表现如何他们都会旱涝保收的基金。几年前，替代能源基金风靡一时，而专门投资那些保护人们和公司不受恐怖袭击的基金也在市场上出现。
除非你的投资组合在高科技、健康护理或者房地产等方面投资不足，你最好还是不要投资行业基金。坚持投资综合型基金有自己的好处：基金经理有更大的自由来投资他们可以找到的最好的机会。毕竟，这才是你付钱让他们为你管理资金的原因。
有关基金的TA帐户问题
基金帐户跟基金交易帐户是一样的吗?
如是在一家银行有了TA帐户,那么要在另一家银行购买同样的基金,还需另开TA帐户吗?
对于同一家基金公司在不同的银行其TA帐户是一样的吗?
问题补充：
TA代码跟TA帐户是一样的吗?
最佳答案：
4月15日 17:30 首先TA帐号是基金公司相关的,而不是与银行相关的.
虽然你是在银行开通的,但其实在银行帮你在基金公司开通的.
TA帐号是基金帐号,它是与你的身份证件相关的,它是帮助基金公司识别客户的.它包括户名,证件号码等.
一个身份证号码在一家基金公司最多只能有两个基金帐号,一个是在基金公司自己的TA系统注册的,另一个是可以用中登公司的TA帐号注册,也就是你的股东代码卡号.
但是有一些基金公司没有自己的TA系统,那你就只能使用中登公司的TA帐号.比如:友邦华泰.
在一个基金帐号下可以开多个交易帐号,可是直销交易帐号,也可以是代销交易帐号.
交易帐号包括的是代销机构,资金卡等信息.它可以帮助基金公司区分资金的来源.
基金投资的入门之选——手把手教你货币市场基金
这段时间维护SOHU理财，看到很多人在问关于货币市场基金的问题。货币市场基金作为"储蓄"的代替品，其安全性、收益性和流动性都不错，是基金投资的入门之选，也是大众理财不可缺少的环节之一。
一、什么是货币市场基金？
货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金，属于开放式基金的一种。货币基金主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。因为货币基金不同于一般的开放式基金，所以一般在名称中都有"XX现金"，"XX货币基金"等。
二、货币市场基金与银行存款相比有什么突出优点？
普通百姓不必了解货币市场基金究竟是如何投资的，只需要了解我们投出去的钱收益如何，本金是否安全，需要钱的时候能否方便取现：
(1)安全性：由于货币市场基金有特定的安全性很好的投资对象，所以保证了本金的安全。货币基金不会象股票和股票基金那样存在"亏本"风险(也许小概率的金融风暴和政治战争风险除外，但如果发生这些小概率的风险，放银行也不同样不安全)；另外，所有的开放基金都有指定的托管银行，也就是说钱是放在银行里，基金管理公司经理人只能进行买进卖出的操作，规避了他们挪用资金做别的事情的风险。
(2)收益性：目前多数货币基金的年收益在2.5%左右，高于银行1年期(税后1.8%)存款利率。
(3)流动性：货币基金买卖方便，相当于"3天通知存款"，一般情况只要提前2天卖出，第3天就可以取到钱(即"T+2")。而招商银行通常第二天都可以资金到帐(T+1)。也就是说，比起活期存款流动性稍差，需要打个1-2天的提前量；但比差不多相同收益的定期存款更加灵活，"定期的利息，活期的便利"。
可见货币市场基金在上述三方面都不逊于银行存款，也比各银行推出的理财产品综合优势略强，投资货币基金可享受免费免税、天天复利，具有活期存款的性质、定期存款的收益，不用付出任何成本，适合所有的个人和机构投资者。货币基金本身就是由于中小散户在银行存款受到低利率的不公正待遇而起源的，在国外这是普通百姓的储蓄替代产品，而国内知道的人比较少，所以尽管货币基金很好，但目前买的人还是少。适合短期不用的闲散资金，建议除了自己的长期投资外，手头留够三个月--六个月的生活费放活期卡里，其它流动资金全部放货币基金。
三、货币市场基金的收益率怎么看？
我们通常可以看到"每万份基金单位收益"、"七日收益折算的年收益率%"这两个指标，前者是指当天(通常是你看网页的前一个工作交易日，因为当天的收益要经过结算次日才公布)每一万块钱的利润(净利润，扣除基金公司的0.33%的管理费、银行的托管费等等之后的)，后者是把最近7天来每天的每万份单位的收益经过数学折算算出如果按这个收益基本维持不变的话，一年的收益率。
大家要注意的是，在有些网站上，货币基金与其它开放基金放在一起的时候，这两个指标被冠名为："单位净值"、"累计净值"，那只是为了图方便而已，要把"单位净值"、"累计净值"理解成"每万份基金单位收益"和"七日收益折算的年收益率%"。而且，货币基金的净值永远一块！就是说你任何时候买进、卖出都是按1元的价钱买卖，资金多少只是份额不同；净值没有涨跌之说，只有收益多少之分；千万不要把货币基金与其它类型开放基金进行净值的比较！你的投资每天都有收益(现在通常是多于0.6元/万份/天，包括节假日，所以节假日后你会发现收益突然从块儿八毛变成了2块以上，是累积了几天的)，收益一个月结一次帐，每月总收益自动换算成基金份数(这叫"分红再投资")，不同的货币基金是在每个月特定的某个日子把上个月以来的收益进行结算，复利计算。
货币基金的收益不是固定的，关键还是看基金经理操作的水平了，可能更高，也可能更低。如果遇到银行加息，货币基金通常是水涨船高；如果受政策影响货币基金进一步规范化发展，收益率可能不会维持在高水平，但一般高于中短期银行存款利率是没什么问题的，否则基金经理也做不下去了。
四、货币市场基金的品种和选择？
货币基金各家的投资手段和技巧目前看趋于同质化，所以多数货币基金的收益率差不多，对一般投资者尤其是初入门的我们来说，选货币基金的原则是"选老的、好的"，就是选择比较老牌的公司、成立时间长的、收益比较稳定的货币基金，而且，一般不要在认购期(即新发行基金的资金募集期)买最新的货币基金 (认购期内只有活期利息)，直接申购老基金(申购成功即有收益)最好。
五、货币市场基金的买卖和查询(银行和证券公司都可以买卖基金，下面以保险性更高的银行代销买卖为例)
(1)开户和申购：
开户其实就是在银行开立一个某基金公司的账户，与你的银行资金账户连接。开户后你就获得一个TA帐号(一人只能有一个TA帐号，与每次交易都有交易帐号是不同的，交易帐号只针对本次交易，一般不必理会)
申购是"申请购买"的简称。带着身份证、银行卡(没有的话去银行临时开一个)，以及MONEY。第一次申购门槛要1000或5000，不同的货币基金或代销银行规定不同；如果是申请适合每个月把工资卡里的余钱象零存整取般转入货币基金的"定期定额"的话可能只要每个月200元。在银行销售该基金的窗口申请开户、购买，填写一堆表格，建议填上准确收信地址方便邮寄帐户卡和对帐的帐单等，还可以填上常用的个人E-MAIL地址以及手机号。
友情提示一：如果你去的是银行的小储蓄所，柜员说不知道的话，请咨询大堂经理或者换个大点的网点办理。友情提示二：必须在工作日的9：00- 15：00即股市开市期间申购(因为货币基金也是证券市场的一种产品)；友情提示三：开户和申购表格与平时银行开卡表格类似，主要是一些个人资料，个人投资者不必理会与机构投资相关的信息(不懂就问，别怕柜员嘲笑，咱们是理财呢是吧)。友情提示四：因为同一家基金公司可能有很多品种的基金，一定要明确自己买的货币基金名称(每个基金都有特定的代码--见附录)，不要买错了。友情提示五：建议每次开户或申购、赎回时都做好记录并保管好所有交易凭证以及基金公司邮寄来的对帐单。方便掌握自己的资产情况和出问题时的查询。
除了第一次申购比较麻烦要填写一些表格外，以后只要你挂钩的银行帐户有一定数量的资金，你就可以很方便地通过电话、柜台、网络等方式把这些资金申购成货币基金。
(2)查询：
银行是把你存到银行卡上的钱在申购成功后转到基金公司的个人帐户上，申购成功后(申购的次日或第三日)你的银行卡上的那笔资金就没了，而基金帐户上的基金份额就有了；你可以通过电话或网站到该基金公司查询相应的帐户基金情况。(初次网站查询的密码通常是身份证的后六位，或者是你预先设定的密码，一般基金网站的页面上会有提示)
(3)赎回：
当你需要钱的时候，就可以申请赎回从而把基金份额变成银行卡里的资金。赎回的份额通常是100或500的整数倍就可以；如果剩余的基金份数少于一定量(通常是500)，必须一次性全部赎回(如果此时没到利润结算日，基金公司也会把全部你应该得的利润也全部转结给你)，可以通过银行柜台、电话、网站等方式进行。赎回也是T+2或T+1到帐，也就是一般要在1-2日之后才能拿到钱。
(4)基金转换：
基金转换就是把某个基金按当时价格转成同一个基金公司的其它基金，因为开放式基金除货币基金外其申购和赎回都有相对比较高的手续费，一进一出要损失很大比重的利润，而一般基金公司为了把投资者的资金仍然圈在自己的基金公司内，都通过基金转换这个形式提供相对比较少的手续费优惠。
很多投资股票的人现在把货币市场基金作为资金避风港、蓄水池。而投资股票基金就是间接投资股票，风险也比较大。所以很多基金公司最近纷纷推出自己的货币基金很有道理！我们投资者也可以利用这个方式，在股票市场行情向好的时候把货币基金转换成股票基金，在行情走低或者市场迷茫的时候换成货币基金以逃避风险。
货币市场基金入门
1、 什么是货币市场基金？（看不懂1的不影响继续看2）
货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。货币市场基金属于开放式基金的一种。
（名词解释：所谓“基金”，就是凑大家的钱，交给专门的基金公司的经理团队去进行各项金融证券方面的投资，获得的收益在管理者提取部分手续费、辛苦费后把其余利润按比例分给投资者；所谓“开放式基金”，就是基金规模不固定,基金公司可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回，投资形式比较灵活的基金；开放式基金除了货币基金还有证券投资基金等，有的是股票型，有的是股票和债券混合型的，由于股市震荡较大，相应地股票基金也有涨跌，风险就比较大）
货币基金主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。因为货币基金不同于一般的开放式基金，所以一般在名称中都有“XX现金”，“ XX货币基金”等。
2、 货币市场基金与银行存款相比有什么突出优点？
普通百姓不必了解货币市场基金究竟是如何投资的，只需要了解我们投出去的钱收益如何，本金是否安全，需要钱的时候能否方便取现：
（1） 安全性：由于货币市场基金有特定的安全性很好的投资对象，所以保证了本金的安全；货币基金不会象股票和股票基金那样存在“亏本”风险（也许小概率的金融风暴和政治战争风险除外，但如果发生这些小概率的风险，放银行也不同样不安全）；另外，所有的开放基金都有指定的托管银行，也就是说钱是放在银行里，基金管理公司经理人只能进行买进卖出的操作，规避了他们挪用资金做别的事情的风险。
（2） 收益性：目前多数货币基金的年收益达到3%以上（免税，请参看：和讯货币市场基金收益一览），高于银行5年期（税后2.88%）存款利率，甚至高于3年期凭证式国债3.37%，接近于5年期凭证式国债3.81%。（2005.3.18）
（3） 流动性：货币基金买卖方便，相当于“3天通知存款”，一般情况只要提前2天卖出，第3天就可以取到钱（即“T+2”）。而招商银行通常第二天都可以资金到帐（T+1）。也就是说，比起活期存款流动性稍差，需要打个1-2天的提前量；但比差不多相同收益的定期存款更加灵活，“定期的利息，活期的便利”。
可见货币市场基金在上述三方面都不逊于银行存款（也比各银行推出的理财产品综合优势略强），投资货币基金可享受免费免税、天天复利，具有活期存款的性质、定期存款的收益，不用付出任何成本，适合所有的个人和机构投资者；货币基金本身就是由于中小散户在银行存款受到低利率的不公正待遇而起源的，在国外这是普通百姓的储蓄替代产品，而国内知道的人比较少（甚至包括基金代销银行的普通业务员也未必很清楚），所以尽管“货币基金就是好啊就是好”，但目前买的人还是少，大家别犹豫，赶紧买吧。（适合短期不用的闲散资金，建议除了自己的长期投资外，手头留够一个月的生活费放活期卡里，其它流动资金全部放货币基金）
3、 货币市场基金的收益率怎么看？
在和讯货币市场基金收益一览这个网页上，可以看到“每万份基金单位收益 七日收益折算的年收益率% ”这两个指标，前者是指当天（通常是你看网页的前一个工作交易日，因为当天的收益要经过结算次日才公布）每一万块钱的利润（净利润，扣除基金公司的0.33%的管理费、银行的托管费等等之后的），后者是把最近7天来每天的每万份单位的收益经过数学折算算出如果按这个收益基本维持不变的话，一年的收益率。
大家要注意的是，在有些网站上，货币基金与其它开放基金放在一起的时候，这两个指标被冠名为：“单位净值 累计净值 ”，那只是为了图方便而已，要把“单位净值 累计净值 ”理解成“每万份基金单位收益 ”和“七日收益折算的年收益率% ”。而且，货币基金的净值永远一块！就是说你任何时候买进、卖出都是按1元的价钱买卖，资金多少只是的份额不同；净值没有涨跌之说，只有收益多少之分；千万不要把货币基金与其它类型开放基金进行净值的比较！你的投资每天都有收益（现在通常是多于0.6元/万份/天，包括节假日，所以节假日后你会发现收益突然从块儿八毛变成了2块以上，是累积了几天的），收益一个月结一次帐，每月总收益自动换算成基金份数（这叫“分红再投资”），不同的货币基金是在每个月特定的某个日子把上个月以来的收益进行结算（比如南方现金是月中而博时现金是月末；在这个日子之前的收益叫“未转结收益”，反正赚的钱左右都是你的），复利计算（利滚利）。
货币基金的收益不是固定的，自去年12月中旬以来，货币基金因为投资一些票据和债券等获得了不少的收益，所以大家看到的7日年化收益多数是3％以上（05.3.18），但是这不是一成不变的，关键还是看基金经理操作的水平了，可能更高，也可能更低。如果遇到银行加息，货币基金通常是水涨船高（请参考股海老师的问答帖）；如果受政策影响货币基金进一步规范化发展，收益率可能不会维持在高水平（05.4.22已经降低到2.7-3.2%），但一般高于中短期银行存款利率是没什么问题的，否则基金经理也做不下去了。
4、 货币市场基金的品种和选择？
写此文时货币市场基金有13只（截止到2005.3.18），到4.29日已有19只开放申购和赎回；目前在股市前景不太明朗的情况下，很多基金公司都在准备发行自己的货币市场基金，另外还有各大银行系基金公司也要陆续出台，他们也难免发行自己的货币市场基金，所以近一两个月估计货币基金会超过 20家。
货币基金各家的投资手段和技巧目前看趋于同质化，所以多数货币基金的收益率差不多（据说有些公司在想办法做出差异性的服务），对一般投资者尤其是初入门的我们来说，选货币基金的原则是“选老的、好的”，就是选择比较老牌的公司、成立时间长的、收益比较稳定的货币基金（如果刚好遇到加息，也可以选择老牌公司的新货币基金），而且，一般不要在认购期（即新发行基金的资金募集期）买最新的货币基金（认购期内只有活期利息），直接申购老基金（申购成功即有收益）最好，个人推荐华安、华夏、招商、南方。请参看2005年03月《value》货币市场基金排名
这里特别提醒大家注意的是，选货币市场基金不能唯一时的收益论英雄，个别货币基金在某些时候出现收益远远高于其它货币基金的情况，但个人认为这往往是不能长久的（比如3月初“银华货币市场”两只货币基金都曾达到8%以上的年收益，但才两周，3月18日它们排在最后了——好比是把自家值钱的古董拿去卖了还债，当时看手头宽裕了，但没有新的投资增长点的话也没用）。所以我建议在目前的19只中选排3-15名中的任何一两只，具体选什么主要看你买哪个基金方便（参照附录银行代销基金名录）
5、 货币市场基金的买卖和查询（银行和证券公司都可以买卖基金，下面以保险性更高的银行代销买卖为例）
（1） 开户和申购：
开户其实就是在银行开立一个某基金公司的账户，与你的银行资金账户连接。开户后你就获得一个ＴA帐号（一人只能有一个ＴA帐号，与每次交易都有交易帐号是不同的，交易帐号只针对本次交易，一般不必理会）
申购是“申请购买”的简称。带着身份证、银行卡（没有的话去银行临时开一个），以及MONEY。[第一次申购门槛要1000或5000，不同的货币基金或代销银行规定不同；如果是申请适合每个月把工资卡里的余钱象零存整取般转入货币基金的“定期定额”的话可能只要每个月200元]，在银行销售该基金的窗口申请开户、购买，填写一堆表格，建议填上准确收信地址方便邮寄帐户卡和对帐的帐单等，还可以填上常用的个人E-MAIL地址以及手机号。
友情提示一：如果你去的是银行的小储蓄所，柜员说不知道的话，请咨询大堂经理或者换个大点的网点办理。友情提示二：必须在工作日的9：00- 15：00即股市开市期间申购（因为货币基金也是证券市场的一种产品）；友情提示三：开户和申购表格与平时银行开卡表格类似，主要是一些个人资料，个人投资者不必理会与机构投资相关的信息（不懂就问，别怕柜员嘲笑，咱们是理财呢是吧）。友情提示四：因为同一家基金公司可能有很多品种的基金，一定要明确自己买的货币基金名称（每个基金都有特定的代码——见附录），不要买错了。友情提示五：建议每次开户或申购、赎回时都做好记录并保管好所有交易凭证以及基金公司邮寄来的对帐单。方便掌握自己的资产情况和出问题时的查询。
除了第一次申购比较麻烦要填写一些表格外，以后只要你挂钩的银行帐户有一定数量的资金，你就可以很方便地通过电话、柜台、网络等方式把这些资金申购成货币基金（每次申购额是1000的整倍数）。
（2） 查询：银行是把你存到银行卡上的钱在申购成功后转到基金公司的个人帐户上，申购成功后（申购的次日或第三日）你的银行卡上的那笔资金就没了，而基金帐户上的基金份额就有了；你可以通过电话或网站到该基金公司查询相应的帐户基金情况。（初次网站查询的密码通常是身份证的后六位，或者是你预先设定的密码，一般基金网站的页面上会有提示）
（3） 赎回：当你需要钱的时候，就可以申请赎回从而把基金份额变成银行卡里的资金。赎回的份额通常是100或500的整数倍就可以；如果剩余的基金份数少于一定量（通常是500），必须一次性全部赎回（如果此时没到利润结算日，基金公司也会把全部你应该得的利润也全部转结给你），可以通过银行柜台、电话、网站等方式进行。赎回也是T+2或T+1到帐，也就是一般要在1-2日之后才能拿到钱。
（4） 基金转换：基金转换就是把某个基金按当时价格转成同一个基金公司的其它基金，因为开放式基金除货币基金外其申购和赎回都有相对比较高的手续费，一进一出要损失很大比重的利润，而一般基金公司为了把投资者的资金仍然圈在自己的基金公司内，都通过基金转换这个形式提供相对比较少的手续费优惠。
很多投资股票的人现在把货币市场基金作为资金避风港、蓄水池。而投资股票基金就是间接投资股票，风险也比较大。所以很多基金公司最近纷纷推出自己的货币基金很有道理！我们投资者也可以利用这个方式，在股票市场行情向好的时候把货币基金转换成股票基金，在行情走低或者市场迷茫的时候换成货币基金以逃避风险。
附录： 银行代销货币市场基金一览表（基金名称后的数字是基金代码）截止到2005.4.22
工商银行： 华安现金富利040003、南方现金增利202301、
诺安货币市场基金320002、银河银富货币市场基金150005
中国银行： 泰信天天收益290001、易方达货币市场基金110006、
海富通货币市场基金（510005）
华夏银行： 招商现金增值217004
招商银行： 招商现金增值217004、中信现金优势货币市场基金288101
建设银行： 博时现金收益050003、华夏现金增利003003、银华货币市场180008/9、
华宝兴业现金宝（240006/7）、上投摩根货币市场基金370010
中信实业银行： 博时现金收益050003
交通银行： 博时现金收益050003、华安现金富利040003、华夏现金增利003003、
银华货币市场180008/9、招商现金增值217004、上投摩根货币市场370010
农业银行： 长信利息收益519999、鹏华货币市场基金160606
深圳发展银行： 南方现金增利202301
兴业银行： 南方现金增利202301
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后记：感谢股海泛舟老师和foxgirl MM以及很多关注货币基金的网友，我在这个论坛潜水了3个多月了，就是通过这个坛子我才买了货币基金，开始了自己的理财人生，自己也想为论坛做一些贡献，希望各位新朋友能通过这个帖子学到一点知识，而不是一来就盲目发问，我已经对本贴多次修改，就是希望大家能仔细看，解决问题，呵呵。多谢各位
开放式基金和封闭式基金有哪些区别:
◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。
◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。
◎ 定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。
开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？
相对封闭式基金，开放式基金有以下优势： ◎透明度高开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。
◎流动性好投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金。
◎ 更好的客户服务投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的。
什么是成长型基金？什么是价值型基金？
成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。
什么是指数基金？什么是增强指数基金？
◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。
◎ 增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。
什么是收益型基金？什么是平衡型基金？
◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。
◎ 平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间。
什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种？
根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。
◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金；
◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；
◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；
◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；
◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；
◎指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；
◎ 认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
什么是契约型基金和公司型基金？
根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金；
◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。
目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。
什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
什么是交易所交易基金（ETFS）？
交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。
交易所交易基金有两种交易方式。
◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。
◎ 二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。
开放式基金投资操作流程
第一步、阅读有关法律文件
投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标及基金管理人业绩及开户条件、具体交易规则等重要信息，对准备购买基金的风险、收益水平有一个总体评估，并据此作出投资决定。按照规定，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。
第二步、开立基金帐户
投资人买卖开放式基金首先要开立基金帐户。按照规定，有关销售文件中对基金帐户的开立条件、具体程序需予以明确。上述文件将放置于基金销售网点供投资人开立基金帐户时查阅。
第三步、购买基金
投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。
在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。
投资人申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效。具体申购程序会在有关基金销售文件中详细说明。申购资金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的。具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。
第四步、卖出基金
与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。
投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
此外，对于开放式基金来说，投资人除了可以买卖基金单位外，还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资。
第五步、申请基金转换
基金转换，是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金转换费用非常低，甚至不收。
第六步、非交易过户
基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理。
第七步、红利再投资
红利再投资是指基金进行现金分红时，基金持有人将分红所得的现金直接用于购买该基金，将分红转为持有基金单位。对基金管理人来说，红利再投资没有发生现金流出，因此，红利再投资通常是不收申购费用的。
你了解基金分红吗？
所谓基金分红,就是基金实现投资净收益后,将其分配给投资人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息,买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。除此之外,基金分红还要具备以下几个条件:1,基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；2,基金收益分配后,单位净值不能低于面值；3,基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。基金分红除了需要按照相关法规要求外,还要按照招募说明书中的收益分配条款来进行。
基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。根据《证券投资基金运作管理办法》,若投资者未指定分红方式,则默认收益分配方式为现金分红。投资者可以在权益登记日之前去您购买基金的机构处进行分红方式的修改。
那么,对于现金红利,您是否了解其计算方法呢?现金红利是您持有的基金份额乘以每份基金所派发的红利金额。由于目前国家对证券投资分红所得暂不征收所得税,所以您所得到的分红收益等于派发的现金红利。如果您选择了红利再投资,那么,分红所得的现金红利将以分红公告所规定的红利派发日的单位基金资产净值自动转为基金单位进行再投资。需要提醒的是,红利再投资获得的基金份额是免申购费的,可以帮助您的长期投资获得更高的收益。
很多投资人会问,应该在分红之前购买还是分红之后购买基金?由于分红派发的基金收益是基金净值的一部分,分红后,基金净值会比较低,购买是否比较划算?假设在权益登记日和红利再投资日之间市场没有波动,那么,投资者无论是在分红前购买还是之后购买,其拥有的资产是没有差别的。这是因为,虽然分红之前购买可获得分红并转换成基金份额,但分红之后购买由于基金净值下降,同样的申购金额可购买更多的基金单位。
投资者关心的另一个问题是,好基金是否要多分红?其实,除了分红型基金之外,对于其他类型的基金,分红多并不见得一定是好事,合理分红才是最重要的。因为基金分红要有已实现的收益作基础,基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券才能分红。如果频繁分红,自然会导致基金陷入波段操作的短期行为,而且基金在市场频繁进出,会相应增加印花税和佣金,这些交易成本实际上最终还是要由基金持有人承担的。
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2007-01-24 10:34:05
