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大盘短线面临调整,但金融股必涨
有朋友想听听我关于B股的意见。呵呵，一句话，B股的今天，就是垃圾股的明天和所有股票的后天。B股是对外国投资者和国内中小投资者小开放的品种，它的投资者构成，一是外国机构投资者，二是内地中小投资者，三是私募基金。而且，特别是那些绩差股，基本上应该是个人大户和私募基金做的庄。而且他们往往两边都同时都做，先拉A股，再拉B股。看清了这种投资者结构，就知道B股中有人在跑货，特别是上海的垃圾B股。不出意外的话，应该是外国机构投资者和国内大户、私募基金。当然，从短线来看，上海B股指数明天只要不破289点，后市将面临大幅反弹，但是我们需要注意的是，不少上海B股连续三个跌停板的局面，在以后的A股身上一样会重演。外国机构投资者，一旦股价涨幅过于巨大，他们就会跑。国内私募基金，最终也会出货。而目前A股中的垃圾股，基本都是庄股，不少都是私募基金做的庄，相信最后他们一样会出货。因此，类似于这几天的B 股的局面到时一样会出现。 目前，两市B 股走势有所差别，主要是深圳相对来说跌幅要小得多。之所以出现这一局面，主要在于两点：第一，深圳B股临近香港，受香港影响较重，跟上海B股相比，涨幅要小得多，炒作气氛也要淡许多。第二是深圳那边绩优B股较多，而上海这边有太多的垃圾B股。涨幅大，多垃圾，最终结果只会是如此。因此，我在这里再重申一遍，垃圾股逃命的时间，不会太远了。好，接着来讲昨天的组合。我说过，那个组合本身就会是容易引起争议的组合，而我同样说过，我本人对那个组合一时半会儿不会作更改的。我的目的只是跑赢大盘而已。下面接着谈谈我的想法。
一、 大盘位置判断
我们认为，4100点，大盘处于高位。对于眼前的牛市行情而言，我们认为，它处于牛市第二阶段的尾部。至今为止，这个牛市可分为两个时间，第一个时间为恢复性上涨时期，主要是前期跌过了头，对四牛熊市的恢复性上涨。时间到06年7月1757点止。第二个时期，至今仍没有结束，这一时期可以分为牛市的三个阶段。第一个阶段是大盘指标股打开上涨空间的时期，龙头就是0002，600036，600028。这几只龙头股的做盘方法，基本上是跟国际接轨的，其理论依据就是估值，因此它们的股价还没有出格，相对来说比较安全。这一阶段是从06年夏到07年1月24日结束。
二、 牛市的第二阶段是普涨行情，以垃圾股上涨为主。从07年元月至今，但还没有结束。我们认为，已经到尾巴了。这一段，是垃圾股涨势最猛，涨得最好，但也是最终将让人交学费交到终生难以忘怀的阶段。它将是垃圾股庄家的出货段
三、 牛市的第三阶段，将再次恢复二八行情，是绩优股、蓝筹股领涨并最终走向做头阶段。这一阶段目前还没有开始。
正因为如此，我们的组合中，不可能纳入垃圾股。如果这一组合在元月份和二月份推出，那我们可能会考虑一些业绩稍差一些但有上涨潜力的股票。因此，尽管目前垃圾股涨势喜人，可那“热闹是他人的，我什么都没有”。做中长期组合的第一要务，就是回避风险。我们认为，指标股搭台，垃圾股唱戏已近尾声，垃圾股收益再高，在此也是不予考虑。因为大盘是在4100点，处于高位，因此，我们的组合，以安全为第一要务。但与此同时，这个组合要能够有反弹力度。就是像个弹簧，现在受压，可一旦时机合适，它要能够弹得起。
二、安全性和反弹力度
从安全性来说，昨天讲了，600019是两市动态市盈率最低的，12.4倍。这低于国际上钢铁股的市盈率，也低于目前两市钢铁股的平均市盈率。目前A股市场的平均市盈率远高于国际市场，作为钢铁股的龙头，宝钢只要达到比国际市场上钢铁股的平均市盈率高30%或者达到A股市场上钢铁企业的平均市盈率，它就应该站到20元以上。因此，宝钢相对来说比较安全，也有一定的弹力。况且快6月份了，宝钢中期业绩会很不错的，到时自然会炒。
至于工行，这可能是两市目前唯一一只在筑大底的股票。工行已经调整了90个交易日，快5个月,股价受60日均线支撑，它的60日均线在5.32元，半年线在5.07元,因此安全性是毫无疑问的.工行在2月份的低点是4.56元,如果它跌破60日均线,至少会跌到半年线,如果跌破半年线,则必破4.56元的低点,那本轮行情就是已经见顶了,而且接下去将是大跌,大盘至少会跌到100天均线上去.但是我们认为,这种可能性不存在.我们从工行的技术走势中发现不了存在这种可能性的迹象,既然向下的可能性不大,那么就应该向上
在谈工行的反弹力之前,我们先回答几个朋友的问题,为什么不组合万科和招行呢?如果我们的组合是在一个月至三个月前推出的,那就一定会有万科而没有工行,即使是在五一后两天,也会是如此.但是现在我们不会.
5月4日,我的《战略投资深万科》发出来了以后，万科至今涨了58.88%，不可谓不凶。机构目前做万科，大举朝里面闯，深处的原因，可能在于股指期货。因为我的研究结论发现，两市最好的指数杠杆是万科。这是我的研究结论，最后机构用了我的结论来操盘，长期跟踪我的文章的朋友都知道，这一着屡试不爽。为什么深成指比上证指数涨得好呢？就因为万科，还有五粮液，苏宁呀。看看它们，除了企业好外，还便于控制大盘。但是万科从2月6日最低点13.8元以来,本波行情中已经涨了108.15%,如果这时的组合中再加上万科,那就是追涨杀跌了.这不是我的投资风格.5H1t1P(q W H ^
招行也是我长期跟踪的股票,05年以来行情的龙头之一.但是本人认为,体现一个人投资实力的地方,不在于人人都知道的好股票,而在于人人都不看好的股票.05年到06年,金融股中我评价的深发展而不是600036.大家都知道我看好招行,但是我研究得最多的是深发展,因为谁都不看好发展.发展在9块钱以下,所有机构的研究报告都是抛出,甚至根本不研究它,而我在发展还不到6块时说,深发展在6块钱附近筑大底,06年它如果涨到15块钱,我一定也不奇怪,我当时想得最高的价格是21元.现在发展涨到28块,一股改,它还得涨.中国K线 - 证券、股票、外汇、期货、理财、指标、公式、图书、资讯、分析软件0z J(N-I { s
如果我的投资组合中是招行占80%,多数人都不会奇怪.不过呢,兵法中讲,出奇制胜,因此呢,我们的组合中,不用招行,而用601398.我们倒是要看看,可以可以用这只破股,再跑赢大盘一次,好了，我们再看看601398的弹力。中国K线 - 证
第一，我们认为垃圾股现在不是做顶，而只是到了尾声段，既然如此，从中期来说，大盘将面临上涨。而根据前些时文章的原因，我们认为，在接下来的上涨中，其主要上涨动力，将来自于大盘指标股，即是为下洗拉出空间。我们认为，601398目前无论从港股来看，还是从技术面来看，还是从公司业绩来看，还是从跟市场上不同板块的比较来看，它都是在筑底，既然是筑底，那么一旦筑底结束，上涨就是必然。
第二，601398上市以来的行情中，它的上涨力度是很强的。因此，后市它一旦上涨，力度同样会出乎大家的意料。
因为，因为601398对上证指数的巨大影响，以及金融板块对两市的巨大影响，使得得601398者，必得上证指数的天下。
三、中期,金融板块必涨，工行必涨,要问为什么，除了昨天和前些时文章中讲的原因以外，还有两个就是：
第一，股指期货。目前，两市金融板块占上证指数总市值的40%多，在今后的机构博弈中，机构能够放弃金融板块吗？能够放弃工行吗？不可能的。对上证指数来说，工行典型的四两拨千斤。工行今天不涨，不等于明天不涨。
第二，在亚太地区股市，金融股中极容易产生大牛股。相信中国也不会例外。
第三，工行今年中期业绩也会不错，增长40%~50%是有把握的。只要业绩好，市场自然不会放过。
第四，人民币汇率大幅升值，对金融、地产、航空、造纸都是利好。目前，地产涨得正凶，一旦地产稍稍喘口气儿，很可能就是金融接上。
第五，仅从金融股补涨的角度来说，也该银行股包括工行上涨了。去年的行情中，上海方面领涨指数首先就是地产指数和金融指数（即综合指数），而深圳这边则是地产，食品，批零。当初上涨金融指数同深圳地产指数，涨幅分别为第二和第一。但是现在，上证综合指数的涨幅远远落后于两市的地产指数，因此补涨迟早就是必然。
具体如下：
牛市第一阶段，两市领先指数前几名：
沪市: 第一名：地产指数，涨158.06%,
第二名,综合指数,115.42%
第三名,沪B,113.5%.
深市: 第一名:金融171.33%
第二名,地产, 146.68%
第三名,批零,122.07%;
第四名,金属,116.87%;
第五名,食品,108.72%.
牛市第二段,至今为止,两市指数排行如下:
沪市: 第一名：沪B,涨143.95%;
第二名,地产指数，涨123.31%
第三名,商业指数,涨94.37%.
最后一名,也就是综合指数,42.87%.
反映金融股的综合指数,从第一阶段的第二名,猛降到现在的最后一名,不补涨就不可思议的了.而本人长期以来对各分类指数进行分类跟踪研究,根据本人的研究,弱势指数总会存在补涨.
深市: 第一名:木材,164.10%.
第二名,传播,158.91%.上述两个指数是典型的补涨,为前期最弱势的两个指数,本期弱极生强. 中国K线 - 证券、股票、第三名,纺织,147.69.补涨.
第四名,建筑,125.25%.
第五名,水电,124.97%;补涨
第六名, 综企,123.71%.
第七名,地产, 119.15%;
第八名,石化.第九名,采掘,第十名,服务.第十一名,医药;第十二名,金融,104.07%.
在这一阶段,沪市的综合指数明显变成最弱的了.而同期深圳金融指数则仍然比较强,涨幅为104.07%.两市前期的龙头强势指数之一,如地产,依然为强势.这使得本为两市的龙头指数之一的综合指数存在较大的补涨空间.
比较05年低点以来的涨幅,我们前期的研究表明,作为领涨板块之一的上证综合指数,曾经排为第二名.现在的排名如下:
第一名,上海地产指数, 728.32%.
第二名,沪B, 657.75%;
第三名,深圳地产,656.50%;
第四名,深圳金融指数,643.32%;
五名,深圳批零指数,630.95%;
第六名,巨潮中盘,572.15%;
第七名,巨潮小盘,560.36%;
第八名,建筑,525.72%;
第九名,512.89%,
第十名,纺织,488.15%;
第十一名,上海商业,465.59%;
第十二名, 机械,465.44%; 6p-N9
第十三名,金属,462.88%;
第十四名,农林,453.75%.
而两市的领涨指数上海综合指数则排第四十八位,涨幅为296.37%.也就是倒数第五位.其他倒数四位是:
倒数第四位,造纸,265.94%; www
倒数第三位,新综指,257.68%; 2
倒数第二位,小康指数,254.94%.该指数设立较晚,是以06年3月份的低点计算的.如不然,应该比上海综合指数涨幅大.
倒数第一位是:IT指数,213.64%. 中作为两市的领涨指数,作为领涨板块,上证综合指数,也即金融指数从当初的第二位倒退回到几乎最末,已经没有退路了.因此,我们预计,上海综合指数必涨,工行必涨,其他银行股等也必涨.
第四,短线面临调整
最后,说说短线大盘走势.明天是周末,尽管今天大盘后市已经企稳,但明天上冲后,应该会震荡.关键是从技术走势上看,两市面临短期调整,调整幅度可能为30日均线左右.而本次调整结束后,大盘将再拾升势.
从组合上讲,尽管短期有调整,但我们不改变自己的组合.相信在接下来的调整中,这个组合比较抗跌,而跌完后,将随同金融股一起补涨,再展雄风.
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2007-05-31 23:09:19
