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…… 又是一篇杂乱无章的随笔 ……
【全球股市大跌的原因？】我想在这里告诉大家一个天大的秘密，本次股市大跌的原因在于：我想买股票了，但高高在上的股价让我无股可买！
还可以友情提示另外三条辅助性原因：1、听说自行车的污染比汽车严重；2、听说房价上涨是因为穷人太有钱了；3、元宵前夜大家看到天狗食月了。
【日元和美国房地产惹得祸？】当人们在碰到股价的大幅波动时，不管它是下跌还是上涨，总希望找出一些理由出来解释这些波动。就像当碰到这次全球性的股市大跌这样的事情时，总会出现各种各样的“借口”。事实上，这就像把第一次大战的原因归结为萨拉热窝事件那样毫无意义，当然，我相信理性的人并不会这么想。即便没有萨拉热窝事件，也会有热窝萨拉事件或其他的某些事件发生，萨拉热窝本身只是一个导火索，也就是经常所说的“借口”而已。既然我们能够知道一些“必然”会发生的事情如第一次世界大战，那又何必去关心是什么事情引发的呢？（如果觉得这个例子欠妥当，请谅解，你自己也可以找到无数这样的例子。）日元问题和美国房地产问题等目前流行的话题并不是我所关心的问题，因为他们只是一个“借口”而已，即便没有这些问题，还是会发生另外一些问题。就像我们总是会等待某些事情发生，至于这所谓“某些事情”到底是什么事情实在是无关紧要，总之“某些事情”总会在你准备好以后发生 …… 就像当无股可买时，我们总是能够等来“某些事情”引发股价的下跌，这“某些事情”可能是我们事先所想的、也有可能是没有想到的，但这些都不重要，重要的是“某些事情”本身总会在我们需要时发生，而发生“某些事情”总是必然的，在时间上可能是明天，也可能是两年后的某个早晨，这也已经变得不那么重要了。
【必然事件与未卜先知】人们经常会错误地把能够预测“必然发生的事件”的人当作“未卜先知的巫师”，而总是容易忽略“必然发生的事件”本身的意义上。“必然发生”意味着：这件事情一定会发生，其实质就是这件事情“必然”会发生。对于股市，没有任何人有“未卜先知”的能力，除非他来自未来世界。问题在于，人们总是有着懒惰的性情，或者总希望从他人口中得到一些结果性建议，更加严重的是，人们甚至懒于思考告诉他结果的人本身是否知道真正的结果。同时，人们似乎忽略了投资历史中的某些现象，即便这些现象的确长时间并且是显而易见地存在于那里，也就是有些人总是难逃一劫、有些人却总是可以幸免于难（或根本就不会受到股价波动的影响）、当然，大部分人可能是各占一半的概率。或许大多数人会把一些人在整个投资生涯中总是远远领先于大部分投资者当作运气，不知处于怎样的考虑。而所谓运气，其实质在于，这些投资者总是会投资于那些“必然发生的事情”，这也是为何长期投资者俱乐部中的成员几乎不会在任何一项投资中亏损的原因之一，至少不会在任何一次投资活动中受到致命性的打击。虽然我们很难知道明天或后天会发生一些什么事情，但我们总是会努力去思索更远的将来必然会发生什么事情。
【当你总是因“偶然事件”受到伤害时】有些人，总是会感慨于自己的运气总是比别人差一些，在他们看来，市场总是变幻莫测和不可预知的，股市永远充满了不确定因素和突如其来的“偶然事件”。如果你发现你自己属于这一类投资者，可能需要静下心来思考四分三十秒。股市对于大多数人来说是完全公平的，至少我们有着自由选择的权利，你可以选择买入这些，也可以选择买入另外的一些，甚至你也可以选择什么也不买入，没有任何人会强迫你做出你所不愿的选择。如果你总是习惯性地把自己的亏损归结为这些“偶然事件”，那么不幸的是，这些“偶然事件”可能会贯穿你整个投资生涯。
【先有结论还是先有过程？】如果我说自行车比汽车污染更严重，那么肯定没有几个人会相信，但如果要我一定为这个结论找到一些理由，那我还是可以胡乱编造几条理由的。无论在任何时候，我们都可以轻而易举地为股价上涨找到100条理由，也同样可以为股价下跌找出100条理由，似乎这些理由本身每一个都是说得过去的。投资者，之所以称之为投资者，也有别于评论员在于，投资者需要在事件发生之前找出这些理由，并且能够判断这些理由之间的力量对比，并据此在事件发生之前做出决策。而为已经发生的事情找出“借口”却是评论员需要做的事情，当然市场也非常需要评论员，想来大多数投资者还是希望知道发生了什么事情，虽然这对独立思考的投资者来说几乎没有什么意义。
但对于大多数普通散户投资者来说，事情好像并没有这么简单。虽然我们可能会很容易就知道过程和结论之间所应有的关系，但似乎在实际投资过程中并没有非常好地把他们区分开来。我们虽然知道，先有了分析过程才能得到“买入”或“卖出”的结论，但事实上我们能够看到更多的似乎是先有了“买入”或“卖出”的结论而去努力为这些结论找出“适当的借口”。或者是，有些人热衷于在事情已经发生后，为这些事情找出各种“适当的借口”。
总之，市场总会按其自身的规律去运行，而不管你是否熟悉这些规律。如果你认为市场总是完全无规则并且其中的一些变化是无可预知的，那么问题可能不在于市场，而是在于你。更何况，投资并不是要求你掌握所有这一切（这也是不切实际的），对于每一个投资者来说，只要能掌握其中的一两项“必然会发生的事情”，那么可能也会受益无穷。
希望大家在查看他人撰写的投资报告（或建议）时，更多地关心其过程，而不是其结论，因为有“一小部分”报告中的中结论本身可能是在过程之前已经撰写好的。也希望大家如果能够靠自己的力量查看原始数据时，直接查看原始数据，而不是他人的转述，因为“他人”在转述时，可能只引用了与结论相吻合的部分内容，虽然大部分时候只是出于让文章变得简洁而已，但对于投资决策来说，可能会遭遇意想不到的“偶然事件”。
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 洗洗睡了，年轻人就是晚上12点钟的蝙蝠，黑夜是我们的，也是你们的，但最终我是熬不过你们的。 |
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2007-06-10 20:43:04
