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没有牺牲，没有胜利
《变形金刚》里有句台词简单却很经典：没有牺牲，没有胜利。如果它可以被广泛地借用，那么我们要怎样理解保险资金直接投资股市额度放宽至10%呢？又是用谁的牺牲换来了谁的胜利呢？著名经济学家吴晓求说他个人认为，突然间的大幅度提高印花税的确是这次股市发生逆转的关键因素。虽然提高印花税的主观目的是想抑制市场的过度投机，但从实际效果来看，是有很大偏差的。他甚至提出，"希望印花税由双边征收改成单边征收，也许可以恢复市场的信心"。
现在的真实情况是，市场信心根本还没恢复，日新增股民开户数和两市单日成交金额这两大市场情绪指标都还处于低迷中，但保险公司的投资热情却已经高涨。与熊市时高调宣布放行保险公司直接投资股市时的情况不同，这次保监会的放行是在悄然中进行的。从保监会最初的主席讲话救市，到上周五电话、传真通知各家保险公司提高入市比例，管理层态度的转变似乎意味着立场的转变，曾经的救世主，现在却是获利者。
目前的中国股市正处在最微妙的时点。股民正因为担心加息等调控政策而不敢再入市，但排名"最不能赔钱榜"第二位的保资却要加大投资。谁要牺牲，谁又要胜利？外资正在赶往A股市场，保险公司也不满以前的投资比例，中国股市似乎并不如想象中那么悲观。难道是宏调已经达到了平抑垃圾股泡沫的目标？还是中国上市公司中确实存在很多值得投资的潜力型伟大公司？或者根本上就是两个原因都存在？
粗略测算，保监会的此次放行将带来800亿元的新资金。800亿元能对市场有多大影响已不重要，就像面对一群羔羊，用板斧还是砍刀本无差别。因为管理层能容忍的底牌已现，问题只是加息等利空会不会给保险资金们再一次买入机会
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2007-07-18 09:41:36
