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资产评级公司： 欺诈的同谋
在所有的次级贷款MBS债券中， 大约有75%得到了AAA的评级， 10%得了AA， 另外8%得了A， 仅有7%被评为BBB或更低。 而实际情况是，2006年第四季度次级贷款违约率达到了14。44%， 今年第一季度更增加到15。75%。 随着接近今明两年2万亿美元的利率重设所必然造成的规模空前的“月供惊魂”， 次级和ALT-A贷款市场必将出现更高比率的违约。 从2006年底到现在， 已经有100多家次级贷款机构被迫关门。这仅仅是个开始。 美国抵押银行家协会近日公布的调查报告显示， 最终将可能有20%的次级贷款进入拍卖程序， 220万人失去他们的房屋。
被穆迪、标准普尔等资产评级公司严重误导的各类大型基金投资人， 以及监管部门纷纷将评级公司告上法庭。 2007年7月5日， 美国第三大退休基金 – 俄亥俄警察与消防退休基金（Ohio Police &； Fire Pension Fund）严重亏损的消息爆光， 它的投资中有7%投在了MBS市场上。 俄亥俄州的检察官马克。德安（Marc Dann）怒斥 “这些评级公司在每笔次级贷款MBS生成的评级中都大赚其钱。 他们持续给这些（资产毒垃圾）AAA的评级， 所以他们实际上是这些欺诈的同谋。”
对此， 穆迪反驳道，简直荒谬。 “我们的意见是客观的，而且没有强迫大家去买和卖。” 穆迪的逻辑是， 就像影评家一样， 我们称赞“满城都是黄金甲”并不意味着强迫你去买票看这部电影。 换句话说， 我们只是说说， 你们别当真啊。
气得七窍生烟的投资人则认为， 对于像CDO与“合成CDO”这样极端复杂和价格信息相当不透明的产品而言， 市场信赖并依靠评级公司的评价， 怎可一推六二五，完全不认账呢？ 再说， 如果没有AAA这样的评级， 大型退休基金， 保险基金， 教育基金， 政府托管基金， 外国机构投资基金又怎会大量认购呢？
一切都建立在AAA的评级基础之上， 要是这个评级有问题， 这些基金所涉及的数千亿美元的投资组合也就危在旦夕了。
其实， 资产评级推动着所有的游戏环节。
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这悠悠的生之负荷，大家分担着， 只这一点，就应当使人与人之间感到亲切的罢？ |
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2007-07-29 10:01:02
