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海外股市大幅调整 节后A股是否会受影响
恒指全日跌506点 成交1475亿元
港股承接昨日弱势，继续回吐，恒指今早低开371点后，跌幅一度扩大至661点，半日报27，077点，挫402点；国指报16，832，挫485点，大市成交879亿元；期指收报27，143，跌112点，比现货高水66点，成交50，234张。
恒指低开371点后反覆回落，下午一度跌至26，747，收报26，973点，挫506点；国指报16，727，挫590点，大市成交1，475亿元；期指收报27，013，跌242点，比现货高水40点，成交82，159张。
美国3日股市继续回调 道指跌破14000
由于市场在本周五美国最新就业数据公布前保持谨慎观望态度,纽约股市3日继续回调,道琼斯指数跌破14000点整数关口。
美国研究机构供应管理协会当天公布的报告显示,9月份美国非制造业活动指数为54．8,为3月份以来的最低水平,显示服务业增速趋缓。目前市场关注的焦点是将于本周五公布的美国9月份就业数据。此前公布的8月份美国非农就业人数就曾意外出现下降。
纽约股市收盘时,道琼斯工业指数比前一个交易日下跌79．26点,收于13968．05点,跌幅为0．56％。标准普尔500种股票指数下跌7．04点,收于1539．59点,跌幅为0．46％。纳斯达克综合指数下跌17．68点,收于2729．43点,跌幅为0．64％。(新华社)
港股调整非跌市开始，资金充裕年底前仍向好
港股昨日大幅波动，恒指高低位波幅达１６００点，尽管大市最终下挫７１９点，但资金流通依然充裕，两周以来连续大升市造成获利盘涌现，加上不少企业配股「抽水」影响市场气氛，故相信现时只是稍作调整，未是跌市开始。
估计在１０月至１１月间大市仍会在高位大幅波动，波幅约在２６０００点至２８８００点水平，相信至今年年底前大市仍向好。
看好地产、煤炭股及电讯股
不论本地地产股及内地房地产股，仍有良好基础因素及业绩支持，故有关股份料可持续升势。香港居民平均工资上扬，银行亦将息口下调，利好楼市，正好支持本地地产股。内地地产市场虽然面对宏观调控打压炒卖，但整体需求仍增加，况且国内正在急速城市化，估计到２０２０年时会有２．２亿城市人口，对楼房形成一股强大需求，亦有利内房股造好。
内地煤炭需求上扬，煤炭价格有上升空间，相信前景颇佳。相反，电力股不大看好，因为内地高通胀问题限制电费价格，但煤炭却可加价，直接令电力企业盈利下降。(财华社)
建议投资者多持有些基本因素良好(如盈利增长高、业务前景佳)之股票，虽然升市时投资人士偏好追捧「落后股」，但股票价格高低背后有其支持因素，一旦市场作出调整，该类「落后股」股价往往会较快下挫。（ＩＮG投资管理资深投资经理 梁健辉）
大扩容中迎来股指新高
9月份扩容的力度之大是前所未有的，一艘艘“超级航母”驶入了A股市场的港湾，在如此之大的冲击下，难能可贵的是，二级市场上并没有因此掀起巨浪。超级大盘股已经回归得差不多了，剩下的已屈指可数。这些巨无霸上市之后将成为股市的“定海神针”，市场将变得更稳定，波动将更小。可以预期，我们的股市会更稳定和健康地发展。
节后大盘将短期走高
农历八月初八（今年是阳历9月28日）是钱塘观潮的最佳日子，古往今来，文人墨客往往会赶去欣赏这一盛景，那来势汹涌的江水给人留下了深刻的印象。也许是身处大牛市的缘故，众多投资者对9月下旬以来股市中愈益汹涌的扩容潮却少有感觉，其实扩容潮已经并继续形成明显的压力，随着10月扩容潮更加汹涌，市场必将经受更加严峻的考验。
据统计，今年9月份的扩容虽然对大盘震动不大，额度却十分惊人，仅新股IPO就达到了创纪录的1500亿元，占了今年新股发行量的一半。而今年1到9月包括增发在内的融资额超过了前5年的总和。自从北京银行发行上市以来，先前极为强势的股市正在出现一系列微妙的变化，一旦从量变发展到质变，将严重威胁牛市的行情。
其一是大盘的日成交量逐日萎缩：沪市从9月最大的日成交1909亿萎缩至1400多亿，周四更是萎缩至1000亿元以下，说明参与二级市场的资金正在大幅减少。二是每天涨停板的个股大大减少，跌停的个股开始出现并逐渐增多，例如周二和周三沪市涨停股分别为7家和6家，而跌停股居然也高达6家和6家。三是自大盘越上5400点上方后，盘中震荡加剧且日K线已经出现了阴多阳少的现象，空方势力明显占了上风。
巨大的扩容潮已经并将继续使市场的供求关系出现微妙的变化。二级市场资金加速流向一级市场，继北京银行新股申购冻结资金近1.9万亿元刷新纪录后，建行再创冻资2.26万亿元的新纪录，中国神华申购冻结的资金额再创2.67万亿元新高，相当多的资金开始流向无风险的一级市场。
令人担忧的是扩容潮从第四季度起将会更加汹涌。首先是H股、红筹股回归的节奏会进一步加快，其次是“大非”“小非”及大量增发股的解冻，仅前者的市值就高达2000多亿。与此同时，市场的流动性将会进一步紧缩，QDLL基金的加速发行、“港股直通”车渐行渐近、2000亿元特债中剩余部分的发行等等将使A股市场的资金大大分流。此外，准备多时的股指期货很可能于四季度推出，期指推出一方面将分流股市资金，另一方面由于大盘处于历史性高位，很可能会导致期指高开低走，从而使股市回落。
当然，从节前最后几个交易日的盘面看，节后股指短期内走高的可能性极大。原因在于，一是近期相当多的蓝筹股轮流出现调整，金融股、有色金属股开始反弹，钢铁股和煤炭股也有止跌企稳的迹象，大盘在20日均线处受到强烈支撑后创出新高，有上涨的惯性。二是由于中石油发行还没有接上，二级市场有望出现短期的资金宽松期。三是节后三季报将拉开序幕，有望使投资者增强业绩向好的预期。第四是美联储进一步降息的预期和H股的屡创新高也会推升A股市场。
但在短期冲高后，扩容潮累积的负面因素不能不让我们对10月行情保持高度的警觉。（上海证券报 王利敏）
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2007-10-04 23:36:40
