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炒股要有大局观.... （老帖）
炒股要有大局观....
股市何去何从？老股民都知道股价有一个规律：哪里起来，最后回到哪里。这是因为一只低价股，几年无人理，然后机构介入，股价翻番。然后机构走了，股价跌回原地。这就是资金的力量。唯有资金决定股市走势的根本。我国股市资金最富有的时期是2001.6月。当时的背景是：一.所以的散户、机构都是投机理念，有钱决定股价的一切。二.8次降息，银行从10%多降到1.98%。挤出了不少银行存款出入股市。三.房市、教肓、医疗的改革才开始资金没有分出走，不少人还指望在股市赚钱买房呢！四.三类资金源源不进入股市。这样，十年股市从几百点起步，股指冲上了2245点。流通市值最大值为1.9万亿。现在的情况如何？我认为有以下几点不同：一.现在是基金主导投资理念为主。这一理念本身就是找价值低估的股票，因此要求股价愈低愈好，因此股市愈跌愈好，不会给人抬轿，不会控股操纵股价。二.加息周期正好和96-2001年的减息周期相反，如果每年调一点，五年下来累计加多少呢？现在银行存款下降，人们只要有点办法是不会存银行的，但存款下降，对银行来讲是取大于存的话，风险非常大，到时必然加息。这样当年进股市的人将回银行，而银行的人不进股市，99年开户数仅4000万户，而98年只3000万户，到时的空帐户非常多。三.三类资金进股市后非常难受，从公开信息来看，委托理财的资金亏损的不少。还有不少企业自营的，这些资金的处境很不好，受到不少非议，如有机会一定会走的。这就是股市稍有反弹就下跌的原因之一。四.房市、教育、医疗分流的资金已达几万亿之多，远远超过了股市，每年的还货款就有几千亿，因此现在不但是股市缺钱，恐怕银行也缺钱了。
?犗旅嫖颐蔷鸵阅壳暗墓善笔?量运行到2006年，股市何去何从。2006年应的三个假定：假定全流通了，假定QD了，再假定加息了，这就是大局观，那么股市如果不上新股我们来分析一下A股的点位，全流通如果在净值以上减持目前平均净值不到3元，而目前平均股价为7元，除权为5元。流通股数量增加一倍，在市场资金每年增加机构投资者一千亿计，2006年流通市值最少为15000亿，摊簿相当于现在的7500亿流通市值的点位，而现在是12000亿对应1400点，因此那时的点位为870点。再考虑QD机构到港股去接轨，以中石化为例，港股为3元，A股为4.5元，类推，A股平均股价下跌三分之一，从7元下到5元，也各全流通后除权权相当，因此对应为870点是可能的；再说加息，2006年加不加我们不知道，只是很多人自已接触的实际中，很多成本是必要而没有考虑的，比如说，运价，劳工，环保，安全的成本是太低了，以致于车子加长，接下来桥要加固，劳工的工资太低，农民的收入低只有涨价才能生活，......。而且GDP中你借钱高增长，而储蓄利息太低也不公平，如果一年期加到3%，股市平均回报相当于15倍市盈率才能对应，目前为20多倍市盈率，可有四分之一的跌幅，对应为1050点。估计管理层有以下对策：一.通过股市缩容，减少高市盈率的垃圾股，降低绩差股的股价，形成一批几角钱一股的股票，这样可以使股市的流通市值不会大幅增加。二.增发优质股，尤其是大盘股，他的作用是股价低，耗资少，拉点位，可以使股市在1500点运行。因此大盘优质低价股如果上市，大盘也许见底了。请君不要相信！随便讲的，不要认真啊。
(此文由多情浪子在2004-08-01 22:44:33编辑过)
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2004-11-13 21:30:54
