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又看了一遍，拉了一段儿。其实内容前面提过，合并到一起吧
尝试回答
利空与利好，都是对控盘的机构投资者而言的，而非针对中小投资者。任何一个消息，都可以被众多的机构投资者视为利空或者利好，不同意见总是存在，关键看最终谁能说服谁和控盘机构如何使用这个消息。
2001年全流通的消息刚出来时，市场将其视为利空，对如何落地感到恐惧，于是被迫将两市平均股价向两市平均净资产方向回归。这一跌就长达四年，散户大面积被腰斩，机构投资者缺胳膊短腿，连券商都普遍亏损，场内几乎没有赢家。
现在，两市股价已经相当接近两市平均净资产，技术上已经基本具备全流通落地的坚实基础；2006年中国金融市场全面开放，倒计时的大幕已经拉开，证券市场的全流通顽疾必须在之前得到解决，从政策上也具备了实现全流通的条件。
目前，争执的焦点是：无论采取什么方案实现全流通，怎么去补偿流通股股东！目前场内外各路诸侯都在虎视耽耽地盯着这个大目标，如果补偿不实质，大机构将以砸盘下跌来表态，如果补偿令大机构满意，这个事件对股市将是一个脱胎换骨的大利好，一次中级行情乃至一轮牛市将喷薄而出。
稍有遗憾的是，大盘并未跌透。表现在两个方面：
1、股价的正态分布没有形成
1450家上市公司中，业绩边缘化的企业相当多，然而股价还停留在2元之上。什么时候出现200-300只一元以下的仙股，股价结构的低端才会走向合理；另一方面，质地优异、对国民经济起着重要影响的上市公司过少，即便在这里上市的企业，股价也太低，比如海油工程、中兴通讯、同仁堂、贵州茅台等，两市必须出现十几只到几十只百元股。这里，也希望中国石油、中国移动等能早日回归A股，别把红利都让国外的投资者拿走。
2、跌到有人喊疼为止
如果我是控盘机构，会将指数一路打下去。每天10来个点的阴跌，到1060歇几天，之后开始加速直到破掉800点，让新出来的沪深300指数顺便变成600点再说。那时，两市平均股价低于平均净资产，给全流通创造平坦落地的条件。至于市场和政府之间，前者损失的是市值，后者丢掉的是历史声誉，双方谁更难受谁知道。（http://bbs.hlgnet.com/showid.php?page=1&work=&boardid=14&rid=4696475&theid=4711221&up=1）
再次审视全流通问题，从短线而言因其不确定性是利空，市场还是很恐惧的；从中长线看则一定是利好，中国股市这个阿斗终于要把拐扔了。
就具体技术问题，我认同缩股而非扩股。一家上市公司的总资产就那么多，在一段时间之内都是一个固定的数目，扩股意味着每股权益被同比例地摊薄了，有什么意义？如果以缩股的方式对流通股股东给予补偿，可以增厚股东权益，这将是皆大欢喜的局面。
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2005-04-14 20:33:05
