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近期股市分析漫记
近期股市分析漫记
万凯 魏忻芳
2005.4.18
市场行为描述：
价：
上证综指的周成交收盘价线正处于，自2004.9.10开始形成的下降楔形形态中，其中形态上轨已经04.9.24（收盘价1435.56），04.10.08（收盘价1422.92），05.2.25（收盘价1312.44）三个点确认，从传统经验理论来看，这条上轨的压力已经获得确认，形成一个实质性的压力线；下轨由04.9.10（收盘价1287.08）和05.1.28（收盘价1213.67）两点构成，有待第三点进行确认，
这一形态的最高点04.924收盘价1435.56，最低点正在形成过程中，收盘价最低点的截至今日10.45，应当在1205点左右，尚未触及下轨
上轨的压力点位计算：
点a坐标（04.9.24，1435.56），点b坐标（04.10.08，1422.92），点c坐标（05.2.25，1312.44）
上轨线为一直线，通用公式为y=kx+b,其中k是斜率，b是截距，x是时间变量，单位是一个交易周，k的计算为by-ay/bx-ax=每周下跌点数，经计算，k为（1422.92-1435.56）/2=-6.32，印证cy-by/cx-bx=(1312.44-1422.92)/19=-5.815, cy-ay/cx-ax=(1312.44-1435.56)/21=-5.863, 因此视觉上有偏差，出于计算的目的，三个斜率应当进行近似，第一种方法：三种斜率的算术平均：
（6.32+5.815+5.863）/3=6，
第二种方法按照传统的神奇数字计算方法来看：5.863的数字更为有效，
还好股票的东西不是数学，大约采取一个近似的数字，就认为是5.9吧，也就是说从04.9.24开始这个轨道线上的点每周下降5.9个点位。
上个交易周的收盘价是1216.96，那么本周的上升压力位是1216.96-5.9=1211.06
下轨的斜率确认
方法通上轨，点a的坐标（04.9.10，1287.08），点b的坐标（05.1.28，1213.67）
，时间间隔20个周3.67，自05.1.28至今的时间间隔是11个周，因此下轨本周的点位是1173.3，是一个非常重要的支撑点位。
量：在整个下降楔形形态中，短期趋势中成交量和价格的趋势的关系可以分成两个阶段，
第一个阶段：在价格第二次触及下轨线和第一次触及下轨线之间，价量趋势一致，成交量随着价格的趋势急剧的萎缩，而在此之后价格的下降趋势尚未改变，而成交量则与价格的走势相反，逐步放大，成交量线的形态近似于一个对称三角形，下轨已经被确认，而上轨有被突破的趋势。
时间：这一形态自04.9.10开始形成以来已经有30个交易周，本周是第31周。可以从时间的几个角度来考虑。1.从时间的尺度来考虑，这一形态的形成及部分确认的时间长度为近8个月，为一个中等尺度的形态，2.从时间窗口的角度来考虑，离神秘数字斐波纳契数列中34这个时间窗口比较接近。3.在这个过程中，5个形成和确认点的时间位置和间隔几乎都符合神秘数字。4.从月的角度来考虑，已经形成了8个月的时间长度，也符合神秘数字，从本周开始经过四个周，就满足34和9个月这一中国传统的神秘数字，
空间，本周的下轨线点位是1173.3，而本形态中的次低点位是1205.63，本形态的中点位置（最高点+次低点）/2=1320.6，中国股市10年来的收盘价中点位置是（109.13+2223.07）/2=1166.1；
板块和热点：
从上周市场的活跃板块来看，首先生物医药板块的热点在持续了3个交易日之后，已经开始退去，而随之而起的中小盘（深圳中小板和主板的类中小板板块）由于高送配的概念也能够有2个交易日的持续；部分券商重仓以及上海的本地股也有一定的表现，而高速公路和运输等价值投资理念板块的余烬未灭，在近期走势中最为抢眼；另一方面从成交量和价格配合的角度来看，金融、汽车板块近期成交量有一定的放大。
从上周的热点和板块的表现来看，近期市场的活跃仍然是短期资金的作用，但是部分重点行业不排除有大的资金在逢低吸纳，进行试探性的建仓。
我们的评论：
首先是从市场行为本身的角度来说，上面的描述有助于我们得到一个初步的结论：下降楔形形态的正处于构造过程中，理由有三，其一，目前正处于形态构成的末期，具备初步的形态特征，近期的价量背离，增加了形态构筑成功的概率其二，目前所处的空间点位，向下的空间不大，其三，时间窗口的接近也增加了形态构筑成功的概率。
对于后市，从中国股市的历史以及传统的分析理论来看，下降楔形形态一旦确立，后面将会有一个比较大的上升走势，目前这一价格形态已经初步确立，当然这一形态的形成和完全确认仍然需要我们继续观察。其次还是仅仅从市场行为的角度来考虑，从历史中去寻找证据，没有一个大的牛市是通过一个简单的形态完全确立底部，并就此展开行情，而下降楔形的作为主要底部形态比较少见。因此如果下降楔形形态确立，并随后走出一个中短期上升趋势之后，市场将会进入一个强势震荡的状态，完成一个可以支撑一轮较大规模的，中长期的上升趋势的底部形态。其次，从哲学的角度来看，任何一个事物的发展都是要经过一个肯定-否定-否定之否定-新的否定-新的否定之否定的循环，而这不是一个简单的重复，经过一个形式上的周而往复之后，事物的发展将进入一个新的发展阶段。对中国股市一个大而化之的划分，股市元年到93年的高点可以认为是一个比较大尺度的肯定的过程，93年到95年底则可以认为是一个较大尺度的否定过程，而从95年底96年初开始到2001年中，一个持续的大规模的上升，应当看作是一个否定之否定的飞跃，而自01年至今的回落可以认为是新一个周期的否定阶段，而这种否定不是一个全盘的否定，也不是一个全面的清算，是一个有甄别，去芜存菁的过程，如果简单的从时间和空间的位置来看，现在的点位应当是接近否定阶段的尾声；再次，如果把中国的股市看作是一个人，那么在经历了诞生的喜悦（90-93），儿时的懵懂无知导致的严加管教（93-95年底），少年期管束下（所谓政策市的来由）身体和心智的成长（96-2001）；那么现在正是他处于青春期，一方面是身体正在发生质的改变，另一方面也是知识大量的，没有方向的丰富的阶段（股市的思潮大规模泛滥，各种观点甚嚣尘上），自然而然的也是一个逆反和茫然的时期，但这更是他的一个沉思和探索的阶段，是一个质的飞跃期，正在酝酿着的一个生气勃勃，充满希望的青年之股市，我们翘首可期。
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2005-04-18 15:52:12
