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6.26股评
机构增仓股秘走翻番通道
掘金点睛：在利空不断的背景下，空方连甩重量级利空，均被市场一一化解，股指不跌反涨。随着中国银行申购压力消除，大盘在站稳30日均线后呈现出加速上升的态势，现在该轮到多方出手的时候。前期能够顶住利空领涨大盘，正秘走上升通道的品种，其中将有部分股票能够将成为下半年的大牛股。在深交所彻查炒作第一新股的资金消息出台，拟制了市场资金的参与热情。我们看到周一市场走出的却是一路攀升的格局，和以往一样，大盘并不理会市场利空消息的出现，早盘中国石化以及银行股联袂启动，带动大盘稳步走高，同时随着指标股集体走强，市场呈现出热点多元化的特征。联系到市场前期在上调存款准备金率、紧缩银根、发行新的市场巨无霸等情况下，上证综指已经顽强收出8根阳线，可以说空方甩出的超级利空牌，已经被市场一一化解。
谁在空头市场中大胆做多？
在做多力量方面，指标股的止跌反弹成为了推动股指走强的基础，特别是象中国石化前期最大跌幅接近30%，短线随着缓步上行，该股的回升给市场的推动还是非常强有力的。而从其他个股来看，在前期经过一轮连续放量拉升之后，相当多的个股在调整中都出现了显著的缩量下跌，而一旦股指走稳，市场资金的回流将推动这类个股重新走强。我们认为指标股只要能够表现稳定，在市场预期中国银行上市将带来股指突破的情况之下，市场就将持续这种上涨的势头。有了指标股止跌反弹做后盾，是什么品种在悄然上涨呢？统计自拉出第一根阳线以来，两市涨幅排名情况，可以看到在涨幅20强、已走成上升通道的股票中，基金、券商、QFII等机构持股品种达13只，还有3只是统计期内有不少机构研究报告重点看好的品种。从这16只股票的行业分布情况看，主要集中在酿酒、百货等消费行业，如基金金鑫重仓持有的G重百、基金安信重仓持有的G穗友谊、基金汉兴重仓股G通葡酒、基金安顺重仓持有的重庆啤酒等，广发小盘和基金同盛等共同持有的国药股份等。由此看来，机构增仓的品种成为了这轮8连阳行情的多头主导力量。
机构增仓品种就是下半年大牛股
这些在空头市场中增仓的品种有两大共同特征。一是这批股票前期就一直是机构长期跟踪、一直重仓的对象。不管是重庆啤酒、还是G国安，在今年的涨幅中都已经有过惊人的表现，机构敢于在这个时候继续看好，就一定有其背后的道理。二是这批品种不是简单的题材、概念品种，没有昙花一现的嫌疑，而是非常标准的价值成长股票，业绩能够持续增长，未来发展前景相对广阔，具备鲜明的成长性，成为了各类机构青睐的一致理由，由此敢于给出较高的估值。那为什么就此认为这些机构增仓品种能够成为大牛股呢？理由有两大方面：首先，价值成长股的确存在着长期走牛的可能。我国市场经济经过数年的发展，很多公司在市场占有率方面、市场产品的前景和持续开发能力，以及上市公司管理层方面已经在同类公司中脱颖而出，这批个股中不乏主业鲜明，经营规范，目前价位投资价值明显且未来有望维持较高成长性的个股。股价短线会受到供求关系影响而下跌，但是其内在价值将决定其股价具有高出同行很多幅度的内生能力。其次，多空双方必将殊途同归。本轮行情第二次上摸到1695点的那波涨幅中，新多主力刻意回避原来主流机构重仓的品种，重点在航空科技股、重组股及滨海题材概念股上大做文章，利用建仓容易，可快速拉升出空间，拉升时易于被中小投资者认同等特点做足了波段。但是，这种操作模式短线投机的性质较浓，不符合管理层关于稳定发展的初衷，后市除少数题材能落到实处、上市公司的质素已经具备中长线改善的个股外，大部分难以为继，最终将回归本来价值。同时，作为主流机构的基金等借助于六月上中旬的下跌，以及6月底半年报报告日期即将截止的机会，已经开始全面审视原有的重仓品种，加大了换股调仓力度，摒弃了成长性有限和高获利无成长的品种，积极增仓能够给予更高估值品种的仓位。因此，有理由相信，未来多空双方在合力推高过程中，在这轮8连阳行情中秘走上升通道的品种，其中将有一批股票将成为下半年的超级牛股。
多方一手好牌刚刚开打
一、大势研判：在最大融资品种完成发行后，空方的超级利空已经完全消化。股指期货的即将推出，部分品种有望实施T+0交易，机构增仓股领涨大盘，中行上市后为股指贡献至少70点等等，现在多方手中好牌一大把，市场将更加难以压抑做多热情。
1、 周二预测：震荡上扬。
① 股指周波动范围：1620点-1650点；
②运行方式：震荡攀升，盘中或有回调的过程，最终将收阳线；
③大势关注焦点：市场游资能否跟进，进一步来点燃市场人气。
2、 中短线趋势：周一在中行顺利发行完毕后，股指一路上扬，显示了多方信心、士气根本难以压制，热点品种开始逐渐多元化，将有效带动股指稳步走高。
二、主力动向分析：基金重仓股和酿酒类品种已经在走上升通道。
1、 多方主力动向剖析：周一的基金重仓品种、酿酒类品种、旅游板块、农业股、大消费主题、中报预增股等众多热点轮番表现，投资多元化的格局非常明显，对股指上涨起到明显的推动作用。周二这些热点还将持续演绎，而中报业绩预增股的行情绝对不是昙花一现，该品种的表现将持续相当长的一段时间。更为重要的是，基金重仓股的小牛碎步型走势，已经在秘密的走出一条标准的上升通道，如G鞍钢、G平高、G汾酒、G美克等一大批品种，成为机构暗中吸纳的优秀股票，而酿酒类公司也成为下跌后被机构重新买进的重要对象，如G五粮液、G汾酒、G老窖等，不知不觉中悄然走出了上升通道。这两类品种在后市还将受到更多的资金青睐。
2、空方主力动向剖析：部分缺乏业绩支撑的强势题材股，以及业绩存在下滑可能的个股，存在一定下跌风险。尤其需要指出的是，近80家ST公司中仅有不到20家业绩预盈，随着半年报业绩临近，这60多家ST品种将可能遭到市场无情的抛售。
三、操作思路：在中行发行完毕后，市场难有更大利空出台，股指将按照自身的演绎规律前进，局部机会在于优秀的基金重仓股和酿酒等消费类品种，以及有实力资金介入的新上市的全流通新股方面，操作上可适当关注。
四、实战淘金池：关注基金重仓股和酿酒类品种两大机会。
1、基金重仓股：6月30日是基金公司半年报统计的截止日期，这期间基金公司将充分调换持仓结构，以交出满意的答卷，迎接下半年的行情，业绩低下的品种将受到抛弃，优秀的重仓股中存在着短线暴利机会，关注那些已经正秘密构筑上升通道的品种。
2、 酿酒类品种：市场预期高档品种将出现上调价格的预期，半年报业绩也将可能超过市场预期，酿酒类品种成为前期下跌后机构争相买进的首选股票，关注那些走势强于市场的高业绩品种。
消费主旋律奏响千六新篇章
周一两市共成交381.4亿，沪指以本次股指反弹以来的最大成交放量突破30日举行均线压制，成功站稳1600点整数大关。盘中来看，以旅游、商业百货、食品饮料为主流的基金重仓大消费概念再次成为市场追捧的主力品种，上周五盘中热点活跃的现象在今日得到进一步的延续。我们认为在市场主流品种逐步复苏的情况下，后期股指将继续以震荡上行，6月29日中行申购资金的回流将近一步增大市场做多力量，之后7月5日前中行上市将成为检验行情上涨本质的试金石！
焦点一：交易制度创新和场内资金博弈是助力股指完美突破千六的两大保证。
中国金融市场历史性的创新启动在即，有关主流媒体报道显示：目前中国金融期货交易所筹建明显提速，7月份挂牌的可能性极大，此举将股指期货的讨论再次推上风口浪尖。相关期货品种推出之前必须保证市场有一个稳定的环境，而6月23日首发，7月5日前就超常规加速上市的中国银行，以其简单计算超15%的权重，更是为股指期货的出台打下了一个稳固的基础。调整和补充有关指数规则，以期中行快速进入指数样本更是使管理层用大盘股稳定市场的心态暴露无遗。从另一个层面看，7月1日沪深两市交易所新的交易规则即将实施，相关融资融券和放大部分优质板块的涨跌幅限制，并部分实施T+0新的交易制度，都将随着新规则的实施和压制上市新股非理性炒作的客观要求而提上日程。综上所有因素，市场资金对近期大盘蓝筹股的踊跃追逐也就有了充足的理论保证。而从场内资金的动向来看，上周五是本次反弹以来热点最为活跃的一天，借中行发行之机，二级市场资金逼空申购资金的态势还是非常明显。为快速拉抬股指从而使29日申购回流的资金在更高的点位上接盘，最简捷的方式仍是拉抬大盘权重股来抬高指数。另外值得注意的是，中石化为首的私有化概念成为盘中绝对的“定海神针”，中石化先完成私有化并在4、5月份后进入股改又一次被市场所提及，我们无从得知此论断的可能性，但未股改的中石化随着时间的推移其机会也一点点被市场认同，一旦其得到证实，股指的上升空间将进一步打开。从短期资金压力看，中行上市对相关银行间市场的拆借利率的影响并没有想象中的剧烈，在国家真正进一步紧缩货币流动性的政策推出之前，短期股指上行的动力依然有保障，尤其在今日二度突破30日均线后，技术位压力减轻将使股指震荡上行的空间进一步打开。
焦点二：机构重仓的大消费概念将是宏观调控下股市运作的主题，新增仓股票有望异军突起
我们预计，近期市场对消费类股炒作将为下半年中场线资金运作提供一个良好的范例！在压缩固定资产投资日趋严厉、美元连续强势而人民币升值势头不减的情况下，消费类概念将是国内外资金进军A股的首选投资类别。在2003年复出水面，在2004和2005年被市场逐渐认同之后，定位于启动内需的这个板块将成功地为2006年的股市贡献更多的“G宝钛”！而从近期盘面看，受益于消费税改革和自主定价权的酒类企业市场认同度依然很高，业绩大幅提升将是其2006年上涨的主要基调；虽然不排除今日的旅游股是为即将发行的昆明世博园作秀的可能，但旅游股资源的稀缺和其历史文化的沉淀依然是雷打不动的内在价值因素。在房地产市场遭遇政策调控的大背景下，从事物业出租和管理的上市公司也必将成为人民币升值下房地产股的主要受益者。无论是G宝钛还是G鲁黄金，这些超级牛股都在启动之初留下了机构大幅增仓的痕迹。我们一直强调近期的操作策略是攻守兼备，那么在大消费概念中寻找机构新增仓股票就成为当前我们操作的首选。而形成完美上涨通道，日换手率平均不过5%的一些股票将为我们创造更多的中长期掘金的投资机会。从其行业分布来看，其新增力量大多分布在医药、家具制造和食品饮料这几个小类别之中，投资者可仔细斟酌。
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2006-06-26 20:52:57
