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6.30股市日评
新高在望重点把握绩优股两大战机
本周股指继续强势上攻，周五最高上摸1690.95点，已经逼近前期阶段高点，历史罕见的连续11连阳的超强K线组合，显示市场已经为迎接中行上市，以及股指再创新高作好全面准备。操作上中报即将拉开序幕，在绩优低盈率股中作好精心选股工作，具有重要现实意义。
一、中报引发股价结构调整，与中行上市股指有望挑战千八碰撞，使绩优低市盈率股迎来阶段走强重要战机。
综合分析，中行发行解冻资金回流推动；基金季度末做市值；美联储加息尘埃落定，利空出尽导致道指和国际金属期货价格大幅反弹，为市场提供宽松反弹环境；融资、融券预期等多方面因素，造就了近期11连阳罕见走势。其重大实战意义在于，顶住中行发行强大资金压力，检验出本轮大牛市行情的底气，重新聚集人气，为股指再创新高奠定坚实技术基础。下周三中行上市万众瞩目，而中报也将逐步拉开序幕，两大因素交织，对下周大盘走势可以得出两个基本判断。第一，由于中行占股指权重达18%只多，只要其价格开盘在3.60元以上，将会导致股指高开40点以上，按照股指现在的强势运行趋势，正常情况下，中行上市引发导致股指创出新高，乃至向1800点展开攻击的概率极大。
第二，在中报拉开序幕之后，个股股价将会围绕中报业绩因素重新定位，个股股价结构调整不可避免；股指创新高，并不意味着部分个股会同步创新高，一些缺乏业绩支撑的题材股，以及股价大幅炒高的绩差股存在较大业绩风险。这事实意味着在下周乃至下一阶段，股指可能会继续创新高，而一些受业绩因素的个股却有可能展开阶段性调整。因此，规避大幅炒高的绩差个股风险，抓住严重滞涨的低市盈率绩优个股机会，对规避风险实现赢利具有重要意义。在绩优低市盈率个股中，在综合考虑技术走势因素，中线上涨空间大等因素，钢铁和煤炭两大板块值得投资者重点关注、研究。
二、钢材价格回升，为处在业绩底、市场底双重底部的钢铁股走强注入动力。
今年上半年，国内钢材价格出现明显的"恢复性增长"势头。根据中国钢铁工业协会公布的数据显示，5月份，国际市场钢材需求持续旺盛，北美、欧洲、亚洲市场价格同步上升，国内外钢材价差继续扩大，与此同时，国内钢材市场供应平稳增长，需求保持强劲，价格持续回升势头明显。具体数据如下：5月末国际市场钢材价格指数157点，比4月末提高8个点；与去年同期相比上升了8.5点，涨幅达5.7%。5月末国内钢材综合价格指数为109.70点，比4月末上涨4.03点，涨幅高于4月份。另外，5月末国际钢材综合价格指数比国内高47.3点，其中板材指数高46.06点，长材指数高54.52点，比上月价差继续扩大，从而拉动国内钢材价格稳步回升。钢铁价格的上涨对钢铁行业上半年整体利润的回升助推明显。06年以来，钢铁行业开始出现明显的超预期复苏，1、2月份几乎没有什么盈利，3月份盈利是2月的3倍左右，4月比3月增长45%，5月比4月增长30%，6月预计比5月增长20%以上。全年行业利润总额预期将达到历史最高纪录1187亿元，比2005年的1037亿元增长15%。
就下半年而言，形势依然比较乐观。根据近期来自华尔街的报道显示，由于成本的上涨，全球钢厂在吸收铁矿石涨价的生产成本后，全球钢价也将随之走高，预计今年第3、4季度全球钢材价格仍将继续上涨近19％，这无疑为国内钢价的走强奠定坚实的基础。在钢材价格回升的同时，钢铁板块业绩底形势相当清晰，大部分个股在本轮行情中几乎原地踏步的严重滞涨走势，成为下半年极好的防御性品种。
三、估值严重偏低诱发煤炭股井喷战机。
周五煤电二次联动的消息，并未刺激电力股有太多的表现，反到是一些绩优煤炭股温和放量走强，综合来看，当前两市优质煤炭股的综合市盈率水平基本在7至11倍之间，同钢铁股相近，成为两市市盈率最低的两大板块之一。由于上半年煤炭价格保持高位运行态势，基本可以保证煤炭股中报的绩优预期依然乐观。在酒类、食品、工程机械等基金重仓股反复拉高，估价渐趋合理甚至出现高估，乃至泡沫之后，煤炭股的绩优、低市盈率优势无疑相当突出。在市场即将创新高，中报公布预期下，绩优股将大受机构青睐的背景下，煤炭股从7至11倍市盈率水平，向15至20倍市盈率水平价值回归要求相当强烈。尤其是大部分优质煤炭股，长期蓄势造就的完美大型潜伏底形态相当突出，既为中期阶段性走强提供了坚实基础；也为短期诞生一些井喷牛股提供了契机。而新近上市募集资金，未来产能存在大幅扩张潜力的品种，短中线成为涨停牛股的潜力极大，值得高度关注。综合来看，煤炭股中报业绩将会大大优于钢铁股，中报期间的阶段性上涨潜力和爆发力会更胜一筹；而钢铁股在并购和年终业绩增涨预期下，中线机会可能更为突出。在增量资金推动下，煤炭或钢铁短、中期出现稳步走强，或者短期涌现连续涨停牛股均在情理之中。
一、 大势研判：攻克千七、挑战千八的形势明朗。
1、 下周预测：震荡上扬。
① 股指周波动范围：1630点-1850点；
②运行方式：先扬后抑，中行上市将造成股指大幅波动；
③大势关注焦点：中行上市使股指创新高已无任何悬念，在创新高之后，关注向上攻击千八的价量配合情况。
2、 中短线趋势：本周四阳一阴以及11连阳的超强走势，既检验出大牛市的超强底气，也奠定股指创新高的技术基础；下周在中行上市推动下，股指存在挑战千八的机会。
二、 主力动向分析：两类绩优低市盈率股迎来阶段活跃机会。
1、 多方主力动向剖析：本周石化、银行等基金重仓股走强，对推动股指连续向上起到积极作用，而有色、滨海概念股、农业股、工程机械等热点轮番活跃，则较大程度的调动了投资者局部炒作热情，为中行下周平稳上市，作好全面准备工作。随着中报拉开帷幕，业绩将成为影响股价结构调整的重要因素，绩优、低盈率股将受到资金青睐，钢铁和煤炭作为绩优群体中，市盈率最低的两大板块，短、中期活跃机会较大。
2、 空方主力动向剖析：从宁波富邦连续大跌显示，在股指连续上攻中，仍存在个股分化风险，尤其是在中报即将拉开帷幕的背景下，个股业绩风险值得警惕。
三、 操作思路：股指新高在即，但是个股风险和机会并存，既规避风险又抓住机会的最好策略，就是挖掘绩优、低市盈率股中的投资机会，钢铁和煤炭值得重点研究
。
四、 实战淘金池：关注钢铁、煤炭股中的井喷战机。
在钢材价格回升的同时，钢铁板块业绩底形势相当清晰，大部分个股在本轮行情中几乎原地踏步的严重滞涨走势，成为下半年极好的防御性品种。而大部分优质煤炭股，长期蓄势造就的完美大型潜伏底形态相当突出，既为中期阶段性走强提供了坚实基础；也为短期诞生一些井喷牛股提供了契机。而新近上市募集资金，未来产能存在大幅扩张潜力的品种，短中线成为涨停牛股的潜力极大，值得高度关注。综合来看，煤炭股中报业绩将会大大优于钢铁股，中报期间的阶段性上涨潜力和爆发力会更胜一筹；而钢铁股在并购和年终业绩增涨预期下， 中线机会可能更为突出。在增量资金推动下，煤炭或钢铁短、中期出现稳步走强，或者短期涌现连续涨停牛股均在情理之中。
迎接中行上市带来千七牛市宣言
蓄势冲关，连续阳线后虽然面临着整数关口以及获利筹码双重压力，但是多方信心仍然非常充足。今天深沪两市在消息的刺激以及惯性冲高下，总体出现高开后强势震荡走势，沪指最高点达到1690.95点，逼近本轮行情的新高，将6月7日的超级大阴线全部蚕食，盘中获利盘压力将指数最低下跌至1662.28点，但逢低买盘在尾市再度将市场拉起，最终沪指以高开的小阴线收盘，表明市场仍处于非常强的氛围中，后市仍有望向上拓展空间，同时成交量保持着活跃的水平，沪市金额逼近300亿元，两市相加达到470亿元，也预示着今天的震荡是多方主动性蓄势，是为了后市冲关夺隘做准备，我们认为，下周沪指将在中行上市的推动下创出行情新高，1700点的整数关将被多方踩在脚下，而板块热点将继续呈现全面扩散的格局，操作中，坚持持有集邮、行业龙头、基金重仓等有优质品种则是最佳的操作策略。
焦点一：11连阳凝聚冲关动力，期待中行上市突破
在6月7日超级大阴线快速下跌之后，沪指在1550点附近开始出现了极为少见的连续11连阳的强势，一步步地向上拓展空间，再度逼近前期新高，已经完全修复了前期恶劣的技术形态，日线上11连阳蚕食超级大阴线，周线上渐大三连阳更是显示多方的雄厚实力，而今天的强势震荡则是多方在冲关之前的最后震荡，消化信心不稳定的持筹者，可以说，在连续阳线之后，多方没有再度进行主动性的攻击，而是采取主动防守，这样就凝聚了更大的冲关动力，不过在盘面中，我们并没有看到能够带领大盘冲关的绝对力量，工程机械数量少，消费类涨幅大，指标股有所分化，都不能成为冲关的动力，而下周三则迎来中行的上市，目前中国银行H股定位在3.42港元左右的情况下，其A股上市之后有望突破3.5元，如果在上市首日达到3.6至3.8元，将带动上证指数相应上涨40至70点，因此我们认为，下周在中行的带动下，沪指将形成突破走势，创出本轮行情的新高。
焦点二：结构分化势在必然，基金重仓得到资金青睐
在连续11连阳线的过程中，投资者可以发现一个明显的现象，那就是板块个股开始分化，有相当数量的个股走势非常平淡，只有部分行业板块得到了资金的青睐，如消费、工程机械、大盘指标、煤炭等，我们认为，在市场经历了70%的涨幅，个股平均上涨超过100%之后，A股市场从年初市盈率13倍，到现在接近20倍的水平，从估值上看，已经处于一个比较合理的位置，因此，市场面临着结构的变化，即没有业绩支撑的题材炒作将进入尾声，未来预期具有良好发展的行业板块将会得到资金的持续关注，而且无论是从本轮行情的前期上扬，还是近期的缓步上扬，涨幅最高的，涨速最快的都属于行业背景出现显著变化的板块，如有色、房地产等，还有近期的工程机械、消费中的食品饮料等，同时，创出新高的，涨幅超过200%甚至300%的龙头个股都是基金重仓股，所以，投资者在下一阶段过程中，仍需要继续加大对基金重仓股的关注力度。
焦点三：主题投资乘风破浪，紧抓行情新引擎
近期有色、房地产等老牌龙头已经风光不限，市场追涨力度大大减弱，周四的房地产板块超跌反弹只是昙花一现，有色板块在国际金属大幅反弹的影响下冲高回落，但市场已经找到了新的做多点，经过一个多月时间的孕育，在产业政策的引导下，行情已经找到并形成了新的投资主题，这就是装备制造业、农业相关产业，以及滨海新区的概念。国务院出台的“关于振兴装备制造业的若干意见”涵盖了16个子行业，并且目标和时间规划以及一些政策性细节非常清晰，无论是在宏观面，还是公司的微观层面都有助于市场形成良好的预期，盘面中工程机械个股连续飙升。滨海新区是国家新的重大战略决定，被放到了与深圳特区和浦东新区同等的地位，持续时间最长，而农业相关产业涉及的面也非常广，相关个股也是连续的上扬，可以说，主题投资者在近期已经是乘风破浪，勇敢地向上拓展空间，成为行情新引擎，投资者仍可从相关的行业中寻找机会
实战策略（6月30日）
操作要点 1、沪指高开后强势震荡，在前期高点附近受到阻力，关注1750点的阻力以及1670点的支撑；2，成交量继续活跃，持筹心态稳健，保证了行情的发展，后市有望继续保持缩量上涨的格局；3，工程机械行业继续冲高，新资金进场速度加快，仍有机会；4，煤电第二次联动，电力板块开始活跃，有望持续；5，涨停个股增多，个股行情较好，但操作中有难度；6，有色板块、房地产板块等老牌龙头风光不再，追涨力度减弱；7，下周三中国银行上市，有望带动指数冲关。
大盘风向 沪指将在下周在中行的上市带动下创出新高，但是否能够延续还需观察。
选股思路 从本周盘面看，近期有色、房地产等老牌龙头已经风光不限，周四的房地产板块超跌反弹只是昙花一现，周五有色板块在国际金属大幅反弹的影响下冲高回落，市场追涨力度大大减弱，但市场已经找到了新的做多点，如消费中的饮料、信息、旅游等，还有滨海概念、农业板块、工程机械等，可以说，主题投资成为新的行情发动机，同时，涨幅最大的，涨速最快的都是基金增仓股，因此，投资者可从主题投资热点中把握基金重仓股的机会。
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2006-07-02 08:56:07
