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美联储宣布购买企业债,都摊牌了?
9月19日,在美国华盛顿白宫,美国总统布什(右)发表经济方面的讲话。旁边的是美联储主席伯南克。布什说,为了结束目前这场几十年来最严重的金融危机,联邦政府干预金融市场不仅有正当理由,而且必要。新华社/法新
全球股市6日齐跌,美国金融市场流动性停滞,迫使美国联邦储备委员会进一步行使“最后贷款人”职能。
美联储7日宣布购买企业短期债务。这一举措意味美联储向直接发放企业贷款迈出最大一步。
使撒手锏
美联储当天宣布,设立专门法人实体购买大量企业日常经营所需“商业票据”。除银行等金融机构外,这项措施还将惠及非金融企业。
美联储说,这一措施旨在为企业融资提供“最后支持”,使企业获得新的融资渠道。
《纽约时报》7日报道,短期无担保商业票据市场上周几乎停顿。银行惜贷致使一些大企业一度无法借得期限超过一天的贷款。截至10月1日,市场短期无担保债务总额为大约1.6万亿美元,比3周前减少11%。
另外,欧洲银行业几大巨头告急,促使企业贷款利率6日停留在高位。
美联储前高级官员文森特·莱因哈特说:“美联储真的要变成最后贷款人,通过稀释信用风险以重振商业票据市场。”
绕过障碍
美联储说,它正着手设立一个专门法人实体,以代表美联储从符合条件的企业直接购买3月期无担保或资产支持商业票据。
正常情况下,法律禁止美联储购买可能亏损的资产。
美联储绕过这道法律障碍援助陷入困境的企业并非没有先例。美联储去年春天设立专门法人实体,以持有原贝尔斯登公司价值290亿美元的不良证券。
财政部当天声明,支持美联储这项举措,称将向美联储纽约银行提供资金支持。声明说,美联储有必要采取这项措施,“防止金融市场和实体经济陷入重大混乱”。
《纽约时报》说,力挺商业票据市场可能需要比财政部金融救援计划更宽泛的方案,令纳税人承担更多风险。
支付利息
美联储6日早些时候宣布,将为银行存储在美联储的准备金支付利息。
根据美联储当天声明,这项利息的利率为1.25%,比2%的美联储隔夜拆借目标利率低75个基点。
《纽约时报》说,为银行存储在美联储的准备金支付利息,可为美联储利率提供一个支撑,同时使美联储得以保住一定的货币政策控制权。
然而,政府一系列提升市场信心的举措并未令投资者感到太多宽慰。
美国SCM顾问公司首席战略分析师马克斯·布勃利茨说:“人们逐渐并肯定地意识到,与涌现的每个问题玩即兴‘打狗熊’游戏,不能解决问题。”
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