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这个垃圾货又在放厥词了——水皮称现在到了散户入场买股的时候
水皮称现在到了散户入场买股的时候
水皮，资深财经评论人，指点股市激扬文字颇有人气。近期，水皮又有新言论：现在到了散户入市买股票的时候！然而中国经济尚在困难中前行，上市公司的业绩也难让人有丝毫信心，大小非问题如利剑高悬…… 股市信心到底从何而来？水皮为何出此言论？他自己是如何抄底的？又将建议大家如何操作的？
1月16日，新浪财经特邀《华夏时报》社总编辑、股市资深评论人水皮，《投资家》杂志总编辑迟宇宙做客《财经会客厅》，谈对当前行情的看法。水皮称因为流动性的充裕，09年股市的行情将可以期待，认为散户现在可以入市买股票，但是要讲究策略，大跌大买，小跌小买，大涨大卖，小涨小卖。
以下为访谈实录：
1、流动性充裕 支持股民现在入场
主持人权静(blog)：各位新浪网友大家好，欢迎您准时来到这一期的《财经会客厅》，我是权静。今天要跟大家聊的是我们永远的话题，那就是股市的话题，来介绍一下大家很熟悉的两位嘉宾，左手边这位是《华夏时报》的总编辑、中国著名的财经评论家水皮老师。
水皮：各位好。
主持人权静：水皮老师旁边这位就是新创刊的《投资家》杂志的总编辑迟宇宙，欢迎迟主编。
迟宇宙：大家好。
主持人权静： 在节目正式开始之前先说一个笑话，我发现网上有很多喜欢水皮老师的“粉丝”，有一些女“粉丝”把自己称作“水母”（笑）
水皮：我不太喜欢“粉丝”这个词，他们称自己叫“水粉”。
主持人权静：（笑）先抛出第一个问题，之前很多人说水皮老师说现在可以是散户抄底买股票的时候了，这是您的本意吗？
水皮：去年底的时候，我记得11月底的时候我专门有过一篇杂谈，我杂谈里面一定要写上我自己的操作情况，就是免得大家说你事后诸葛亮，你当初干什么的？我说11月4号把账上最后一笔钱买了股票，08年操作过两次。
一次是11月4号，一次是9.18，我觉得操作的时间点都掐的比较准，资金量也不是特别大，跟自己套牢的资金量比的话就相对小一点。
为什么跟大家这么说呢？这是我们的一种基本判断，这个市场的调整应该在去年底的时候接近尾声了，至于散户是不是可以入市，仁者见仁，智者见智，反正我是把自己当成一个散户来看待的，身体力行，我是怎么做的我就怎么说，当然，我怎么说我自己也是怎么做的。
主持人权静：水皮老师，您刚才说把自己当成一个散户，现在已经开始有抄底的动作了。我们好多网友就提了好多问题，就是说您凭什么判断现在就可以抄底了？很多人认为现在还是有很多很多悲观的因素，比如说到明年上市公司的业绩可以预见是一塌糊涂的，您怎么就觉得这个时候股票就可以投资呢？
水皮：这是很多人的逻辑思维，所有这些正常的思维都会得出一个正常的结论，2009年没有行情，尽管是牛年，但不是牛市。这个我觉得是非常正常的一个结论，但是我印象非常深刻，号称台湾股神的胡立扬的，他就专门强调一个，他说股市上挣钱的一定是不正常的人，思维是不正常的人，也许我现在的思维就处在不正常状态。因为事实上市场的反映就是这样的，大多数人的判断肯定是错误的。
主持人权静：那您怎么知道您就是那少部分人？
水皮：因为我也不见得就肯定是那个少部分人，或者肯定是对的那个少部分人，因为如果你从业绩判断的话，你很难解释08年为什么股价到了年底只有年初的几分之一，而上市公司的业绩都是上涨的，平均是上涨的，特别是银行股，上半年60%的业绩增长，全年下来也有30%，它为什么到了年底的股价只有年初的四分之一了？三分之一了？这个道理你是无法解释的。
那么一个业绩在增长的年份，它的股价跌深了原来的几分之一，回过头来讲，一个在业绩下滑的年份，它的股价也有可能是原来的增长了百分之多少。
主持人权静：不过您说的这个现象我们觉得在中国是可能的，因为很多人说其实中国的股价跟基本面往往是脱离的。
水皮：不是，这个我现在感觉就是不管是业绩也好，还是基本面也好，很多都是小孩的屁帘子，是幌子，是拿来说事的。起根本决定性作用的是供求关系。
《华夏时报》总编辑水皮
主持人权静：您说到这个供求关系，那怎么解决我们大小非的这个很大的出售的压力？
水皮：我们把大小非放到后面讲，我们就讲眼前的供求关系，说白了就是流动性的问题，07年为什么涨？大家那时候耳熟能详的一个概念，一个词组，是流动性过剩。那么08年给你搞从紧的货币政策，所以你业绩尽管当时还在增长，股价一定是下跌的，因为它把流动性给你抽干了，就把钱给你抽走了，你这个股价就没有了支撑，一定是下滑的。那个时候在下滑的过程中间大小非就成为我们放大的一个作用。
为什么07年上涨过程中间没有人跟你讲大小非？是不是？大小非不存在吗？大小非是存在的，而且是在07年后半年，实际上是大小非的解禁最多的，抛出的变现的也是最多的。我印象中的数字，应该是同期，譬如说同月份比都是远远超过08年的，08年真正变现大小非的数量并没有赶上07年后半段时期。但07年的时候为什么股价还在涨？就是因为流动性很充裕，大家都在进入这个市场，这就是供求推动的。
当前众多投资品种，股市的安全边际最高
现在回过头我们讲宽松的货币政策，9月份以后调整的，有三个月到半年的滞后期，就是资金会在社会层面上反映出来，很多人还都说银行会不会惜贷，但现在看来12月份的数字表明银行没有惜贷，货币增长供应量就是到了17%以上，这个流动性是铁板钉钉的，而且这个流动性放出来之后它会进入哪里？房地产，这个时候不会有人敢去投的，这也是一个正常的思维，因为房地产的调整刚开始，或者说还处在一个相对要消化的价位。那么实业投资，这个时候有没有人会大规模去投呢？不会的，因为内需不旺，看不清方向，这时候他是不敢投的，人人都说现金为王，做企业的老板每一个人都在跟员工说现金为王，把手上的现金看好了，看好是什么意思？就是不要随便去投，看好了。那么从安全边际来讲，我觉得现在投相对安全的也就是股市，因为股市严重超跌，都跌到了估值之下，或者很多股票都接近它的净资产，那你说在这个位置上，尤其你像中行，市净率只有0.9几，港股，H股只有0.9几，银行股的价格比净资产还要低，那么这个时候你说你投什么比它相对来讲更安全？也就是说这个时候股市体现出一个相对安全的价值来。那么流动性自然就往这边集中，流动性都往股市来，后果是什么？就是你想跌它都跌不下去了，所以元旦后的走势就是这样。
美国你看我今天做过统计，元旦之后十个交易日到现在为止，美国是什么？美国是三根阳线，七根阴线，中间还有六连阴，很少有的六连阴。那么A股是什么呢？A股也是十根线，但是A股只有三根小阴线，七根阳线，包括今天也一样是涨的，因为什么？它就是流动性开始在市场层面上反映出来了。
反弹延续的时间长了将形成反转
主持人权静：所以您觉得现在其实我们反转的那个时候已经来临了吗？
水皮：先看反弹吧，因为很多人肯定都会是先看反弹的，反弹如果延续时间长了它就会反转，我觉得我进我们聊天室之前正好老丁给我打了电话，我上篇文章里面专门提到，他一起参加了我们在广州的论坛，他台湾来做私募的，号称技术派，我呢，基本上不把技术派放在眼里，他恰恰是技术派。他在广州论坛上对元旦前后的走势分析的非常对，基本上就像模子刻出来的一样，你比如说东至之后一定会大跌，但跌完之后，元旦之后一定会大涨，涨完之后会调整，调整完之后会大涨。今天中午给我来了电话，他说现在属于涨的阶段，时间短看一个月，长，乐观的话看三个月。
我觉得我们实际上还要走一步看一步，因为大多数机构是相对悲观的，指数的区间他会控制在1600到2300之间，管理层对今年的行情也是悲观的，否则他就不会布置维稳的措施了，因为他的思维也是正常人的思维，今年业绩预计下滑，下半年才会好，另外一个，他也觉得现在大小非也是个问题，今年又会集中释放，他自己又没有找出特别好的化解办法来。所以他也看不好今年的行情，所以他才会布置维稳，维稳这些工作，他实际上是没有信心的。
恰恰我从这个里面，从管理层的信心不足上我倒反而看到了行情的影子，因为原因就是我们刚才讲的，流动性会在今年充分反映出来。
主持人权静：所以水皮老师您是觉得从大的势头上面看，因为流动性带来的资金注入水涨船高，但是从操作层面来说，一方面是大小非，一方面是很多机构的信心还有管理层的信心，所以2009年的行情会是一个震荡的行情？
水皮：它这个行情是很有意思的，因为大多数机构都认为可能下半年会好，也有个别机构会认为会不会因为下半年还看不好？如果这些经济刺激计划下去之后，二季度、三季度还不好怎么办？也有人还去做那种最坏的打算，坏之后还有坏，所以他会得出一个结论来，就是现在是不是主力抓紧时间把今年底部行情做完？这个往往在震荡市中间，在过去几年的趋势不明朗的时候是有这个现象的，就是到3月15号之前行情结束，今年行情结束，就做春天这一把行情，抓住流动性充沛的时间，然后抓住大家对二季度后面业绩有可能好转这种预期，我先把一季度行情做完了，做完之后因为很可能二季度如果再下滑怎么办，他是这么想的。
主持人权静：那您怎么想？
水皮：我觉得这个想呢，是有道理的，但是我觉得想多了，因为这种情况如果发生的话，我想我们的决策层比我们会更着急。中国政府会不会允许这种情况出现？我觉得可能性不大，因为这个实际说就不是一个经济问题了，它一定会变成一个社会问题，甚至会变成一个政治问题，如果你做这种悲观预期的话，那我觉得的确是不好办。
2、力挺李稻葵：国有股划拨解决大小非
水皮：那么08年央行实行货币政策的调整，从紧，一从紧，流动性抽干，这种预期全部下滑，没钱做支撑的股价一定是下滑的。它本来股价炒高了，这是第一个前提，股价是被透支了，严重透支了，我一直说3500是价值中枢，脱离它太远一定是透支的，一定要调整。
水皮：第二个，调整的过程中间又抽干流动性，雪上加霜，这个过程中间大小非对市场的冲击恐慌就会被无限放大，因为越是没钱，大小非越是要跑，为什么？产业资本没钱延续自己的产业，它就要变现手上的大小非。所以这个就是现在央行考虑货币政策一定要考虑资本市场的状况的很重要的原因，如果你不考虑就不行，不考虑市场会给你做出回答，行不行？不行，答案告诉你不行。
水皮：你比如说很多人不理解大小非为什么在这个点位上还会跑，已经到了净资产附近了为什么还会跑？当然他有利润是一方面。
主持人权静：他需要钱。
水皮：他需要钱是一方面，你比如说苏格兰银行抛我们中行，他实际上就挣了60亿块钱人民币，但是收益实际上并不高，跟中行在高点的价位比根本没法说，但为什么他要抛？因为他要回笼资金，对于我们国内的大量小非来讲，在这个点位为什么要抛？一方面，他还有利润，比如他一块钱买的，现在一块五，或者一块四，尽管跟五块钱比差的很远了，但问题是我现在等钱用啊，我工人要开工资啊，我要交市场的成本啊，我要把我的产业维系下去啊，我不能破产啊，那我银行又贷不到款，怎么办？我只能卖我手上的股权。这是一个恶性循环，整个大小非是在从紧的货币政策之下，大小非的恶果就会被严重放大，放大一百倍。
主持人权静：您刚才的判断，是说股市未来可以看到行情的上涨，是建立在我们的流动性充裕的基础上，但是流动性的充裕来自宽松的货币政策还有积极的财政政策，但是就在08年一年当中我们的宏观调控政策是一年三变，刚开始的双紧到一保一控，到宽松，未来09年这个货币政策会不会还会再变？
水皮：我想货币政策在一年的过程中间是不会再变的，只会更宽松，也许有人会讲会不会造成2010年以后的通货膨胀，流动性泛滥，那是一年以后的事情。现在不是讨论这些问题的时候。
主持人权静：所以您觉得09年的行情还是可以预期的。
水皮：当然有个前提的，我今天也在写东西，我说制约行情发展的也有些因素是需要解决的，需要管理层站在更高的高度来审视这个资本市场在经济发展中的作用，然后妥善解决国有股的配置问题，因为国有股的配置，你比如说相当一部分划拨社保基金，明确长期持有，不随便减持这么一个原则，或者说十年之内不减持划拨社保基金的国有股，实际上这个是一个有效化解大小非市场担忧的一个办法和途径，如果有这种思路的话一石几鸟，一个，就解决了社保资金的问题，解决了广大人民群众后顾之忧的问题，这是一方面，完善了社保体系，这是一方面；第二，有效的激发大家的消费冲动和欲望，因为内需不旺，我们从97年到现在一直内需不旺，就因为我们一直有后顾之忧，大家不敢花钱，那么好，这对提振内需也是很有作用的，这已经是第二个好处了；第三个好处，化解资本市场大小非的担忧，给这个市场恢复性上涨提供一个可能，这样的话中国资本市场才会对应总理所说的，中国经济率先复苏带领世界经济走出低迷，这样才能在资本市场层面上反映出来。
主持人权静：您力挺李稻葵教授提出的用社保基金购买大小非的建议？
水皮：我当时接受很多记者采访的时候我就说，一定不是说拿社保基金去买大小非，尤其是买小非，这是不道德的，你如果认为大小非是有风险的话，你怎么能让社保基金承受这个风险呢？我说这里面一定有误会，后来李稻葵直接解释，他的概念还是国有股划拨的问题，国有股划拨既可以充实社保基金的缺口，同时又可以长期锁定，这不就化解了大小非市场上的冲击吗？这种决策，这种决定我想不是证监会能做的。所以你现在指望证监会来解决中国股市的出路问题，能够恢复投资者信心，我觉得勉为其难。
主持人权静：它是一整盘棋的问题。
水皮：是一个全盘的考虑，所以我觉得需要我们更高的决策层来统筹这个问题。
主持人权静：所以其实不是大小非买不买的问题，而是一个制度上的转变。
水皮：制度上的一个变革，一个创新，大小非肯定是中国股市眼前最现实的问题，既然是个问题，我们怎么解决好这个问题，就是考验领导层智慧的一个事情。用什么办法？一定是要用创新的办法，你不作为是不行的，我装作没看见也是不行的，你可以装作不看见，市场不能不看见，领导不能不看见，如果说中国经济二季度各项指标都在回暖，你的股市还没完没了跌的话，谁都不会答应的，股市不但没有成为经济的一个推动器，反而成了累赘了，那一定是有问题的，至于是什么问题我们可以讨论，你可以说不是大小非的问题，那你说不是大小非的问题是什么问题？就是我们要解决问题，我们不是追究谁的责任的问题，是把这个问题解决好，把这个制度的转轨给它妥善的安排好，这样的话让中国股市在中国经济的恢复和增长中间，起一个晴雨表的作用，起一个火车头的作用。比如说解决中小企业的融资问题，都需要证券市场保持一个相对的活跃度，有一个合理的估值才行，否则企业融资都融不了，是不是？你就会发现越是在货币从紧的背景之下，企业越是需要融资的背景之下，资本市场这个功能丧失了。
主持人权静：其实没有理顺。
水皮：这个难道不是问题吗？这肯定是问题。那么这个问题怎么解决？比如你马上还要上创业板，我相信创业板是好事情，对投资者也是个机会，这个问题解决的好，它也许就会成为行情由反弹向反转转化的一个很好的契机，但是这同样也要看我们这个好事能不能办好，因为很多情况之下好事会办砸的。
3、介绍新创刊的《投资家》杂志
有一点倒是我很高兴，就是今天来，我不知道大家怎么想，反正我们一年半前创刊《华夏时报》，变成一个新主流的财经媒体的时候，我们来新浪做过一次节目，当时我记得指数在3500点左右，正好5.30之后，然后我们第二期报纸的头版头条做的就是2007年被压抑的牛市猜想5000点还是6000点。
当时可能我们还举着报纸给大家看了看，三个月以后指数到6124点，彩头挺好，很好。我们现在一年半以后又推出一本《投资家》杂志，《投资家》杂志实际上是《华夏时报》的升级版，杂志版，或者说是一个更高的产品，推出的时期实际上也是在去年底，我们觉得冥冥之中好像我们推出的这两个产品都是当时的市场比较低的一个位置，也是一个比较有机会的点位。可能我们这次推杂志的时机又是个相当不错的一个时机。
主持人权静：咱们迟主编就是这本新创刊的《投资家》杂志的总编辑，刚才水皮老师说了，现在推出这个时机觉得是跟当时《华夏时报》一样是挺好的，您怎么看？
迟宇宙：常规来说，一份新报纸或者一本新杂志出来，总会经历一个调整，就是要磨合过前面的至少有一年的时间。如果是我们推的比较早，我们在2007年底推出的话，我们可能就会膨胀的非常厉害，第一年的时候会急速扩张，扩张的结果到了08年底的话可能就是坐在那儿等死（笑）但恰好是我们在08年底推出这本杂志，这样的话我们等于是跟金融危机一起来承担这个，但是只要可以成功的渡过2009年，我相信接下来的行情起来的时候，市场真正转暖，经济复苏之后，我们可能面临的那种机遇会远远超过我们之前所预期的。
主持人权静：咱们说了这么多关于资本市场的话题，我想请迟主编也来跟我们谈一谈，咱们新推出的这个杂志叫《投资家》，您对中国的资本市场是怎么看的？您的这本杂志又想在中国的资本市场当中发挥一个什么样的作用？
迟宇宙：目前来说我个人认为，就是我个人买股票的话，我现在是已经超满仓了，就是只要发了钱，我就会在这个点位去买。
主持人权静：你什么时候开始抄底的？
迟宇宙：其实不是抄底，是解套（笑）前面在下跌的趋势下抄过几次底，越抄越套，但是跌过2000点之后，我相信一只股票只要不是太差，我把它拿在手里两到三年，它的收益一定会远远超过我存在银行里。
主持人权静：看来您是一个长线投资者。
迟宇宙：我被迫从短线变成了长线，但是我现在觉得长线可能会更适合我一点。
主持人权静：那这本《投资家》是不是也会秉持这样价值投资的理念？
迟宇宙：我相信真正的投资家都是秉承这个理念的。前两天我们采访沈南鹏的时候，我想让他定义一下投资家，我觉得他定义的是蛮有意思的，就是说他在这样一个时代里面能够长时间抓住岔流，尽可能的去扶持、帮助那些需要投资的创业家。他基本上把投资家这个定义基本上已经定义出来了，第一个是时间，第二个是潮流，第三个是帮助，也就是说投资家真正的内涵是在于通过帮助他人获得成功，来获取财富和满足感的这样一类人。
主持人权静：那你们这个杂志是面对什么样的读者群，你们想告诉读者的又是什么？因为读者可能不全都是机构投资者，或者不全都是做投资的人，可能也有普通的受众，普通的读者。
迟宇宙：其实这本杂志的定位基本上有四个字可以定义清楚，第一个是高端，第二个是投资，第三个是人物，第四个就是男性，就是以一本高端的…
主持人权静：为什么加个男性啊（笑）不让我们女性来看吗？
迟宇宙：事实上我们想把这本杂志做的更阳刚气一点。
主持人权静：怎么叫阳刚气？
迟宇宙：更有气势一点，更男性化一点，更有点力量感。因为女性杂志和男性杂志之间的区分会非常清晰。
主持人权静：不过确实，我们女性可能比较少会去关注这个股票投资。
水皮：现在这个杂志市场偏软的东西太多了，时尚化的东西太多，娱乐性的东西太多，所谓青春调侃的东西比较多，太多，我觉得比重上就有点失衡，我们做的这本东西从读者对象上来讲应该是机构投资者，就是核心人群是机构投资者，美国也有本机构投资者，我们嫌那个名字太长了，所以我们没用机构投资者这个名字，大体锁定的范围可能会跟它差不多。但是我们想机构投资者的思想也好，他们的活动轨迹也好，他们的所作所为也好，恰恰实际上是广大投资者都愿意追踪的，他们会看看你在想什么。
我们也想来关照这个群体，让大家知道他们在想什么，然后把他们的所思所想也传递给社会公众，反映这么一个人群的生活，一个状态，一个追求。
刚才宇宙说人物，在这个圈子里面有头有脸的人物，我们第一期做的是柳传志，柳传志当然很多人认为他是个企业家，但在我们的定位中间，这个企业做到一定的规模他就是个投资家，他实际上就是一个靠资本说话的人。其实他下面有很多投资公司，他已经跨越了自己做家电或者做电脑这个领域了，这类是大家。
当然，下面层次更低一点的可能就是这个圈子里的什么金融家之类的，职业是做投资的，再下面可能是基金、券商，包括保险投资人，通通都是我们的关注对象，包括私募。他们第二期可能会做沈南鹏。
主持人权静：是一个月一本吗？
迟宇宙：对，月刊。
主持人权静：我看你们的定价是28块钱，蛮贵的（笑）
水皮：28块钱不贵，因为我们做的这本杂志是比较沉甸甸的一个杂志，因为你也看到了，你第一感觉就是这本杂志这么重，挺厚重，当然我们也希望内容最终能够对得起读者，内容同样我们也是追求厚重感的。宇宙他们给杂志定的风格就是重金属，我们是杂志中间的重金属。
主持人权静：男性化（笑）
水皮：对，刚刚他很形象的说男性化，女同志就不满了，实际上他们里面女同志也不少，包括特邀主编李玉飞他们也在帮他做，实际上也是他们特邀团队的一部分。当然我们的风格是追求重金属的质感，就是有分量的一个东西。我觉得现在杂志市场，就是严肃的杂志、有分量的杂志，至少以这个为追求的杂志，有，不多，我们觉得加我们一本，不多的，而且以《投资家》为名字命名的这么明确方向的杂志市场需要。所以他们第一期出来，市场各方面的反映就相当不错，大家觉得的确是。
你比如说有《企业家》杂志了，好多年了，牛文文做《创业家》了，创业家跟企业家是一回事，他还是做实业的，创业家也得有人给他投钱啊，你还得找人投资，找谁投资呢？找我们投资家（笑）这个市场实际上就缺这么一个东西。
4、当前策略：大跌大买 大涨大卖
主持人权静：我们给投资家也做了半天的广告和宣传，网友又开始问水皮老师关于股市的问题了。
网友：您刚才讲了那么多关于大市的判断，能不能给我们讲讲到底应该怎么操作？
水皮：我说如果从操作的角度来讲，实际上3500，我在07年的3500点，我第一次到你们这儿来做节目的时候我就说了，那个时候是战略上面看空，战术上做多，07年的7月份我们第一次做《华夏时报》推广的时候就说了，为什么说战略上看空，战术上做多呢？因为战略上来讲，3500点之上就是泡沫区间，为什么又说战术上要做多呢？因为市场在疯狂，你不知道高位能到哪里。我们当时做的判断能到6000点，后来果然到了6000点，当然我们并不认为6000点是合理的，当时是战略上看空，战术上做多。
主持人权静：那现在呢？战略上看多？
水皮：现在战略上看多，短期战术上你可以做空的，就是3500点之前，这个话一定要说清楚，在3500点的位置，去年3500点的时候指数调整到3500点的时候，我们又同样提出一个什么？就是你刚才讲的，是战略上看多，战术上做空，因为你不知道从3500点往下跌会跌到哪里去，就是战术上做空，战略上看多，就是战略上你要知道它今后的发展一定是能起来的，但是战术上要做空，
主持人权静：那我们到现在这个时点上的策略是什么？
水皮：大的策略都是一样的，我当时在两个3500点的时候都说大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖，大跌大买，小跌小买，不跌不买，现在还是这样。因为我看有人不了解什么叫大涨，短期内两个涨停就叫大涨。那么大跌怎么办？大跌大买啊，小跌小买，不跌不买。你比如说因为我看也有报道，说我号召散户入市，抄底入市，是去年12月，就是元旦前，大家说你看你刚刚说完，股市跌了，废话，你跌了，你买啊，我不跟你说吗，大跌大买，你不跌你别买啊？其实跌10吧，有一个4.5的跌幅一天，剩下几天都是跌了百分之零点几，加起来八连阴也就10%不到，仅仅满足小跌，那你就小买，如果元旦前你买，特别是后边几天你买，那元旦以后一定是挣钱的，元旦两天之后小涨，达到10%，你就可以卖掉，你可以不操作，你如果看不清楚的话，元旦之后可以不操作，涨起来卖掉之后你可以不操作。所以我们就说跌的时候你买，现在也是这样的，元旦之后的行情更是证明这一点，跌下来你买，当天你就挣钱，为什么我不清楚，但是我可以告诉你这个现象，你就看最近几天，如果受美国大跌的影响低开，低开往上涨一涨再往下回，回到中午最低点的时候，前几天行情都是这样，尾盘就收起来了，它实际上这个市场涌动着一股神秘的做多力量。
主持人权静：这个您也说不清为什么会这样。
水皮：其实是可以理解的，现在就是一个跟6000点比的，它打了几折的一个点位，你说你这个时候有什么可担心的呢？所以有人说水皮号召大家这个时候入市，我觉得总比在6000点号召你入市强吧？你一定这么说，那我就认了，在1800到1900点之间我号召大家入市，我觉得不会错的。
主持人权静：所以媒体报道说水皮老师说现在散户可以入场抄底了，买股票了，也不能那么简单的理解，你不是说号召大家全部资金全部砸上去，其实还是要讲究您刚才说的那些策略。
水皮：对，我从来不会号召你去买股票的，因为你挣了钱也不会给我，我干吗号召你去买股票呢？但你一定要问我这个时候哪个投资品种比较合适。
主持人权静：相比其他的来说。
水皮：那我就觉得股票安全边际是最大的，现在这个位置上最安全。
主持人权静：就是即便是现在打算入场的朋友也要讲究策略。
水皮：千万不要追高，我年初第一篇杂谈也说了，你不必追高，但也不必再等，说我一定要等这个最坏的数据出台之后，股市最后一跌，因为年前大家就有这种心态，结果等不到的，大家都这么等的话是等不到的，因为你既然明白最后一跌完之后它还要起来，那你就提前一点进去呆着不就完了吗？你如果以半年计，以一年计的话，你现在就可以进场了，我认为现在这个点位上面风险不大，当然在这个半年中间也可能指数涨到一个比较高的位置了，你又没走，结果它又坐电梯一样坐回来了，这种可能性也是有的，那个是另说了。反正这个位置上我觉得因为往下看，有没有空间？还有。
主持人权静：还有下跌的空间？
水皮：有啊，这一轮涨完之后一定还会再回调的，但是即便回调下来破1800，甚至破1600，往下的空间是几百点，几百点的一个概念，但是就股市曾经到达过的空间来看，往上看是几千点，往下看是几百点，就从概率的角度来讲，更不用说价值投资了，价值投资因为我们现在价值体系崩溃了，我们就不说了，即便从概率角度来讲，你自己也应该明白，就是挣的可能性大啊。
主持人权静：那您自己呢？水皮老师，您现在自己是怎么操作的？
水皮：：我是不操作的，我11月4号最后满仓，满仓之后我就告诉你们不会再买了。因为工作也很忙，也没有可能说整天在那儿盯着盘，因为我们还要工作，这个做股票投资毕竟是业余的事情，我也不号召大家整天看盘，大家记住还有工作，千万不要在上班的时间炒股。
5、被套股民当前可作T+0
主持人权静：除了大涨大卖，小涨小卖，大跌大买，小跌小买，不动就不操作之外，您好像还跟我们大家说了一些对于被套的投资者该怎么办。
水皮：很多人都会问，我靠什么办法来解套？我是不是要把手上的股票卖掉去追现在涨的不错的股票，就是实际上是追涨杀跌。其实我是建议大家套的多的话，就在自己的股票上做T+0是最好的，你做股票一定要对自己投资的股票有了解，一年下来或者半年下来，你对这个股票的脾气禀性你一定是了解的，你如果真的关心这个股票的话，你一年半年看下来，你一定是摸清它的脾气的，那么你与其去追别的股票，不如就在自己的股票上做文章。
主持人权静：怎么个做文章法？
水皮：如果有新的增量资金，那你原来套住的100%你就不用动，你现在有新的增量资金，你在低位就买你自己的股票，就像我刚才讲的涨起来了你卖掉，调下来了你再买回来，这样你就反复做波段，就是你的增量资金做波段，把成本就摊下来了。我为什么说不建议你去动你的存量呢？因为你套的太深了，这个点位上你做不好就成了割肉了，在这个位置上割肉太不人道了。
主持人权静：那就不是割肉，那就是割大腿，或者是腰斩（笑）
水皮：你在这个位置上割肉很可能把自己割没了，就是回本的机会都没有了，所以我不建议你盲目的乱动自己的股票。
主持人权静：就是原来被套的那些还在那儿放着，增量资金就在我现有股票上做T+0。
水皮：对，这样的话你心态一定会好的。另外一方面，如果我没有增量资金怎么办？我也想抓住今年这个波段的行情来摊低一点成本，那我建议你拿三分之一的资金，就是拿套牢的三分之一的股票做波段，涨多了，从底部涨到现在有的涨20%、30%的，你卖掉，就是卖掉三分之一，调回来的时候你再补三分之一。人家说调不回来怎么办？调不回来你至少有三分之二在涨啊，你的心态就会好一点。那么大不了等趋势完全明朗之后你那部分再追，你会有点小损失，但是不至于全部割肉割在底部区间。但是回调了，那最好，我再给它补回来。
6 中石油解套希望何在
主持人权静：您当时特别提到了一个，可能跟我们有些个别的股票的持有者的朋友关系特别密切，您当时说咱们国家燃油税费改革出台之后，可能被中石油套的那些股民有可能会解套了。
水皮：报道中间缺了一个关键词，如果你在现场的话就知道了，中间缺个什么？如果油价，一，我们成品油改革之后，市场价格机制定价之后，如果油价又出现了炒到147那样的情况，那么中石油就有望解套，这是有个前提的，但是报道的时候记者就把这句前提给你干掉了。
主持人权静：就是现在我们油价还是在这么低的一个位置徘徊，所以大家解套是不是还有点远？
水皮：说油，我还是有点发言权的，特别是中石油，因为中石油上市之前我就有一个预告，我说中石油开盘价会在50块钱附近，这是历史天价，第二个结论，要像远离毒品一样远离中石油和中石化，什么时候解套，你就期盼着油价再炒到140，然后中石油的利润暴增，然后才会有48的解套希望。
迟宇宙：也有一种可能，就是等好多年复权之后。
水皮：那真的是价值投资了，超越生命周期的投资。
主持人权静：那就是留给儿子、孙子当遗产的（笑）
水皮：留给儿子解套还是有希望的，留给孙子是肯定有希望的，在目前油价没有爆炒或者没有形成新的泡沫之前，在目前这个点位上你说48块钱的人要解套，我觉得可能性很小很小。
7、政策推动第二次“5.19”行情
网友：之前我也是您的“粉丝”，看到媒体报道说水皮老师说可能又一次5.19行情要来临了，您这个判断是怎么想的？
水皮：这个判断我是去年7月底就做出来的，我说可能在08年底和09年初会出现5.19。
主持人权静：咱先给大家界定一下，这个5.19行情意味着什么？
水皮：政策行情，是一个反转市的行情，政策面的调整导致的市场行情，你也可以说是人为的牛市，井喷性的行情，出乎大家意料之外的牛市，政策的牛市。
主持人权静：那现在这段时间国家密集出台了很多很多的政策，这个政策会不会带来一个政策的牛市？
水皮：但是还有一个临界点没有出现，就是什么呢？就是针对股市的一个政策。
主持人权静：如果要出的话，可能是什么政策？
水皮：你比如说有几个地方都可以形成引爆点，特别是现在要推创业板，创业板没有行情是推不了的，推创业板会不会出现一些新的政策来护行？这是一。第二个，我们在大小非问题上有没有突破性的思维？坦率地讲，大小非问题现在我认为已经引起高层的重视了，否则的话也不会有那么多的学者在建言献策，因为越来越多的人认识到这是个问题，至于怎么解决仁者见仁，智者见智，但是只要认识到这个问题，距离解决大小非的问题就不远，大小非这个问题如果在09年有一个比较好的说法能够化解的话，那么这个行情一定会出现5.19第一个波次的行情，就是恢复性上涨行情。所以我说如果大小非这个问题解决完的话，或者有乐观预期的话，那指数就能回稳到3500点之上，就是价值中枢估值又重新能够回来。如果没有解决怎么办？那是2010年以后的事情了，可能市场也会自然走好，当然这个时间代价，我们的信用代价就太大了，这可能不是市场本身的问题。
所以我就说今年不管是从世界经济的角度来讲也好，还是从市场建设的角度来讲也好，都不允许市场长期这么低迷，一旦管理层意识到了救股市就是救经济，或者说救股市是最立竿见影的一个选择，那么5.19爆发的可能性就一触即发了。
主持人权静：还会有政策市出现吗？
水皮：08年的历史教训，全球的教训都在告诉你，自由的市场是没有的，完全理想化的市场只能导致格林斯潘所说的不监管，更不用说我们是一个新型加转轨的社会。管理层到去年底又开始说新型加转轨，有人说我们跟美国一样了，是一个市场化的市场了，但是即便是美国这样的市场，最后很大程度上也是政府接管，这时候没人讲话了吧？
主持人权静：所以大家炒股还是要跟着党走，跟着政策走。
水皮：在中国尤其是这样，我觉得，另外一个，资本市场毕竟是这个社会的有机组成部分，你不能对这个社会的稳定和和谐构成破坏，构成冲击，这是大家一定要记住的。所以作为一个投资者也要戒贪，作为机构投资者也要戒贪，不能为了自己挣钱不管不顾，最后导致这个市场崩溃，市场崩溃对社会造成冲击，这个都是教训，就是08年的华尔街的教训是非常深刻的。那么政府在这里面要扮演什么作用？就是要承担责任的，维护社会秩序的责任，宏观调控的责任。你如果不承担这个责任，像格林斯潘那样，那就是酿成百年不遇的金融危机。格林斯潘就是不作为，而且还会为自己的不作为寻找借口理由。
8、寄语《投资家》杂志
主持人权静：咱们今天说了这么多，水皮老师也给大家就政策跟行情发表了很多看法，最后再给我们总结一下，如果说给我们广大的投资人几个意见的话，会是哪几句？
水皮：第一，看《华夏时报》。
主持人权静：第二，看《投资家》（笑）
水皮：对，你太聪明了（笑）第二，资金雄厚的，机构投资者看《投资家》，第三，我真的是很有信心，我们《华夏时报》推出的时候是当时的低点，《投资家》推出的时机也是在当时的低点，你就可以看得出我们这两个品种都是沾满了喜气的，非常喜庆，是给大家带来福音的两个投资媒体。我觉得我们在09年的过程中间会有意外，会有意外的惊喜，我们经历了08年的那个磨难之后，09年，老天是公平的，一定会给投资者补偿，因为08年我们受的灾难太多了，所以09年一定会给我们大家补偿，这一点我想是可以预期的。
包括温总理也说，中国经济是最有望率先走出低谷的，最有望率先复苏的。那么我们资本市场一定会沾这个光。
主持人权静：水皮老师说的很精彩，最后一点时间留给宇宙，今天是你第一次以主编的身份处子秀带来这本新杂志《投资家》，最后再跟我们广大网友朋友再说几句。
迟宇宙：我一直有一个观点，就是说我们正在经历一个前所未有之大时代，我们身处前所未有之大变局，身在这样一个时代，处在这样一个变局是很幸运的事，如果有机会再做一点事的话，无论成功与否，你都会得到最大的满足感，而且我相信我们做这本杂志其实也是一个抄底的概念，我相信一定会成功。
主持人权静：抄底之前有没有考虑过怎么先熬过这个冬天呢？
迟宇宙：只要我们不膨胀，首先我们已经逢低介入了，第二个，我们先启动，把各种资源进行整合，包括跟报纸的资源进行互补，然后我们去尽可能多的打通金融资本跟产业资本。
水皮：这个冬天对我们来讲是暖冬。
迟宇宙：对，普遍的一个暖冬，会让这时候这个团队里面的每一个人变的更团结，更有一种共同的凝聚力和向心力，共同去成长。其实包括我个人来说，做这样一个杂志也是一个学习和成长的一个过程。
主持人权静：好，我们今天的时间就到这里，首先感谢水皮老师给我们带来了这么多关于行情的分析，也感谢宇宙今天给我们带来这本新的杂志，其实《投资家》这本杂志在我们新浪财经上未来几天也会有新刊的推介，大家如果感兴趣的话也可以到网上去看。感谢两位，感谢各位网友收看我们的节目。
水皮：谢谢网友，谢谢主持人。
迟宇宙：谢谢。
（本次访谈结束）
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2009-01-18 11:21:07
