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独钓寒江雪
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天量信贷是复苏源泉还是大泡沫推手
今年上半年,中国新增信贷高达7.37万亿元,超过新中国成立以来任何一年的信贷投放总量。天量数字让所有人惊叹,但同时也带来了担忧。在上周末某网站题为“天量信贷:制造泡沫还是带来复苏”的经济学人论坛和北京大学中国经济研究中心“CCER中国经济观察”第18次报告会上,经济学家们对于天量信贷带来的影响产生分歧。
争议一:是否制造了资产泡沫?
中央财经大学中国银行(4.59,-0.01,-0.22%)业研究中心主任郭田勇认为,在信贷宽松形势下,“股市、房地产流入了20%的信贷资金有可能是一个比较保守的数字。”
野村证券中国首席经济学家孙明春则认为,形成资产通胀的条件已经形成。孙明春表示,强劲的经济增长为投资者增添了参与泡沫的理由。“这一轮资产价格通胀将再维持6至12个月,可能会比2007年的泡沫更大。”
不过,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为,股市、楼市的上涨不能全归咎于天量信贷。李稻葵表示,今年全球股市都在上涨,去年11月的A股创下低点之后,上涨压力很大,即便没有天量信贷的推动,也会有大量的民间存款跑出来进入到股票市场,房地产有相当的刚性需求,也有相当的投资需求。
争议二:会否制造大量不良贷款?
“如果看全球国家的M2(广义货币供应量)比GDP的比率,除了一些非洲国家,中国比率最高。”中国社科院世界经济与政治研究所张明博士表示,随着信贷规模的不断加大,风险也在聚集。
国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁表示:“我们现在最担心的就是金融风险和财政风险的捆绑,很多贷款都是和地方政府的投资平台、地方政府的项目密切结合起来了。”
不过,著名经济学家宋国青表示,从宏观经济角度讲,经济高增长、低通胀对于金融市场而言是一个最理想的宏观环境,GDP增速在今年二季度环比增长了15%左右,目前的CPI(居民消费价格指数)还是负数,从宏观指标上看,没有看到风险恶化迹象。
争议三:会否推迟经济结构调整?
“我们这两年做投资短期的是创造了需求,长期的是创造了供给,但更多的供给下去之后需求起不来,更多的就是产能过剩的情况。”张明表示,今年“保8”没有任何问题,明年可能也不会有太大的问题,但是值得担心的是,2至5年以后中国宏观经济的走向。
“30多年改革开放的基本道理告诉我们,只有在增长的过程中才能推进改革,在一定的增长速度下才能够调整结构,才能进行各种各样的社会矛盾的调节。”李稻葵表示,从今年上半年各地经济情况看,广东、浙江等对外依赖度高的地区今年形势不好,好多地区已经开始进行结构调整,对于经济结构调整,眼光应放远一点,目前的确是寒冬,但也是改革的春天。
争议四:会不会带来通胀压力?
孙明春表示,未来三年许多已经开工的大型项目需要第二期和第三期融资,如果实施紧缩货币政策,会严重影响项目进程,所以可能会倒逼央行维持宽松货币政策,预计未来两三年流动性仍然宽松。
张明表示,未来一旦出现对货币发行控制不利的情况,很容易形成资产价格泡沫和通胀的压力,“应该从现在就开始调整货币政策基调。”
“货币政策大幅调整的前提是,经济增速达到并超过潜在增长,由此导致通胀压力再度上升,经济出现过热苗头。目前经济仍然偏冷,预计走出本轮调整,使GDP增速回到潜在经济增速估计要到明年年中。”宋国青表示,未来一年应该还是连续微调。 晨报记者 邢飞
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~~等待和希望
——人类全部的智慧就包含在这两个字里
2009-07-29 12:05:08
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[顶端]
我觉得今年年底或者明年年初,会有一个的通货膨胀,
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独钓寒江雪
(105字节 阅读:555次 跟贴:40 2009/07/29 11:14)
[跳过]
已经开始了~~~还没有结束~~~(空)
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长夜绵绵
(阅读:343次 2009/07/29 11:15)
好像还没开始,十一前不应该有动静的(空)
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独钓寒江雪
(阅读:164次 2009/07/29 11:17)
通胀是必然的,就看时间了(空)
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老奶奶
(阅读:320次 2009/07/29 11:15)
就是不知道有多大啊(空)
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独钓寒江雪
(阅读:312次 2009/07/29 11:16)
就现在这种形势发展的势头,小不了。
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老奶奶
(27字节 阅读:241次 2009/07/29 11:25)
除了心理准备,还需要做啥准备(空)
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中国加油啊
(阅读:200次 2009/07/29 11:28)
每个人,每个家庭,对付通胀的方法不同。看自己的观点和具体情况了。(空)
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老奶奶
(阅读:408次 2009/07/29 11:31)
嗯。。。先欠银行一大笔钱,叫它涨。。。(空)
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悦姐
(阅读:243次 2009/07/29 11:36)
也有发展的机会,要看能否把握了。(空)
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硬而不臭的破石头!
(阅读:146次 2009/07/29 11:17)
或者换个方式,现在是通过房价崩溃的方式还是大幅通膨的方式调整经济(空)
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独钓寒江雪
(阅读:220次 2009/07/29 11:19)
我较得我应该多吃点海鲜,突然点好衣服。。。来抵御通涨。。。(空)
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红豆妹妹!
(阅读:157次 2009/07/29 11:21)
专家预测超万亿增量贷款流入股市楼市
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独钓寒江雪
(3894字节 阅读:243次 2009/07/29 11:21)
也许是骗人的,让你们多消费 多买衣服!
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1573
(21字节 阅读:194次 2009/07/29 11:24)
请问懂经济学的,如果大家都觉得要通胀,是不是不通也通,不涨也涨?((空)
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天地元黄
(阅读:209次 2009/07/29 11:24)
也许就反着来?(空)
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晓灿
(阅读:164次 2009/07/29 11:26)
跟大家有什么关系呢,经济或者说任何事物都有自己运行的规律,人力只能抗拒一时,不可能根本改变(空)
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老奶奶
(阅读:321次 2009/07/29 11:27)
就是咱国的规律不一般。(空)
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晓灿
(阅读:194次 2009/07/29 11:28)
最终还是要回归到正常轨道上去的(空)
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老奶奶
(阅读:165次 2009/07/29 11:30)
就看这个泡沫什么时间被戳破(空)
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独钓寒江雪
(阅读:138次 2009/07/29 11:36)
94这句话(空)
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老奶奶
(阅读:172次 2009/07/29 11:38)
不一定吧(空)
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独钓寒江雪
(阅读:132次 2009/07/29 11:31)
不一定吧(空)
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独钓寒江雪
(阅读:133次 2009/07/29 11:31)
如果大家都这么预期,就会少存钱,增加货币够买力,物价会上涨.反正我是不会以最善意的眼光看待印钞票这件事儿的.
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平治
(25字节 阅读:378次 2009/07/29 11:34)
如果通货膨胀了,俺们老百姓现在能做什么呢?(空)
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1224wyq
(阅读:834次 2009/07/29 11:30)
已经开始了,4万亿经过银行的放大作用会超过15万亿的。10%?那是起点!上限?不知道。(空)
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吱吱鼠
(阅读:291次 2009/07/29 11:32)
货币投放理论上会促成通货膨胀,但同时也有可能产生背离效果比如日本,货币投放连续20年,通胀率全球最低(空)
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泰迪Teddy
(阅读:335次 2009/07/29 11:34)
中国和日本不一样,我们这边是主要投在固定资产上,另外还有房地产等方面,靠这个“拉”着经济往前走。这是资本主义国家想都不敢想的。
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吱吱鼠
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不知道!(空)
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大突突
(阅读:142次 2009/07/29 11:33)
房地产股价多高都不怕
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独钓寒江雪
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国家不会这么快就调整金融政策的(空)
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仙杜丽娜
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央企欲化身楼市终结者
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独钓寒江雪
(4414字节 阅读:296次 2009/07/29 11:36)
天量信贷是复苏源泉还是大泡沫推手
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独钓寒江雪
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时间的问题!(空)
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cczmy
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那我们要怎么做?买点黄金存起来?还是买点房子?(空)
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房子首选,或是好股票,最好是垄断性行业的(空)
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独钓寒江雪
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那怎么办呢?(空)
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meiguihua
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没什么好办法,只能接受现实,
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独钓寒江雪
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99.9%房价再过2年一看,便宜的跟大白菜一样,就是没人买了(空)
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泰迪Teddy
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这个不好说,房价说降说了多久啊,(空)
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独钓寒江雪
(阅读:143次 2009/07/29 12:53)
传说中的"滞胀"来到中国的日子估计不远了,
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独钓寒江雪
(42字节 阅读:243次 2009/07/29 12:45)
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