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许小年：央行降息工薪阶层是最大输家
http://www.bwchinese.com/article/1029162.html
许小年：央行降息工薪阶层是最大输家 大 中 小 默认 BWCHINESE中文网 作者：BWCHINESE中文网综合报道 2012-06-08 星期五
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制约投资的既不是贷款，也不是利率，而是能够赢利的投资机会。以存款计算，储户存10万元定期存款，一年利息少250元。
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BWCHINESE中文网讯，中国人民银行昨天晚间宣布，今天起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点；一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是3年半来央行首次降息。
中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年在微博上对此评论称：除了降低地方政府和国企的还款负担，看不出对实体经济有什么促进作用。制约投资的既不是贷款，也不是利率，而是能够赢利的投资机会。真实利率本来就是负的，减息后更低，资金流出银行体系，增加通胀压力，储蓄者和工薪阶层是最大的输家。不改革，单靠财政和货币政策，恐怕过不了这一关。
中信证券首席投资顾问刘德忠在微博上也表示：“货币政策的放松周期真正开启。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，央行降息显示了决策层稳增长的决心。降息对于提振市场信心会很有帮助，预期未来还会有一系列的刺激增长政策措施出台。二季度GDP见底后，下半年经济增速仍有望回升至8.5%以上。
北京知名报刊《新京报》报道文章称，央行本次降息是自货币政策转向以来第一次降息，主要是针对中国经济增速不断下滑的情况，以达到刺激经济早日企稳的效果，标志着我国已经进入降息周期。
降息的作用将明显大于降准。一方面可以降低企业偏高的融资成本，稳定民间投资，更重要的是可以通过降息这一更加明确的货币宽松的信号来表达国家稳增长的决心，提振企业家的信心。不过降息不能替代降准，年内仍将降准2次。同时，在企业投资动力不足、房地产投资下行以及外围动荡加剧的背景下，仍不能排除降息的可能，但何时再降仍需要一段时间的观察，既要观察外围经济环境的变化，也需要观察这次降息的效果。
央行的降息消息发布五分钟后，全球金融市场闻讯快速上扬。美国股市，道琼斯工业平均指数期货上涨0.44%，法国CAC40上涨1.18%，英国金融时报100指数上涨1.43%。
此次调整后，一年期存款利率为3.25%，一年期贷款利率为6.31%。此前统计局的数据显示，4月份CPI为3.2%，实际利率仍为正。以存款计算，储户此前存10万元定期存款，一年下来获得利息3500元，而在降息之后为3250元，利息少了250元。
责任编辑:Ken Stan
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2012-06-08 14:14:35
