转一个关于股市赌场论的帖子,有点长,耐心看完也许会有点收获。
驳股市赌场论兼谈我们如何正确面对市场(作者:我是腾腾爸) 以前在《糟糕的午餐》一文中,我曾经从股市盈利机理的角度反驳过“股市就是个大赌场”的观点。此帖在雪球上挂出后,我通过微博分享给一位同在股市浸淫多年 的同学。他看后,给我转来一篇力挺“股市就是个大赌场”观点的网络文章。当时看后,我感觉那篇文章对股市充满了无知和偏见。所以我曾给朋友回复,大意是此 观点谬误至极,改天写雄文驳之!因为从心理上认为此文此观点不值一驳,加之还有很多更好更妙的想法需要专文以述,所以当初“雄文驳之”的想法只是提提,没 有落实。最近看看市场,观察一下市场心理、情绪,发现“股市赌场论”在社会上有愈演愈烈之势。再驳股市赌场论,对于在股民中间树立正确的市场观点,具有相 当积极的作用。 对于这个问题,我想从三个角度来谈谈个人看法。一是从社会管理角度,二是从市场发展历史角度,三从个人态度角度。三个角度,其实也是三个层次。从宏观到微观,从总体到个体。 这篇文章估计也不会太短,写得也多是基本常识,没有时间没有耐心很博学很有经验的人,看到这就差不多了,别往下看了,TTB最讨厌看完抱怨帖子长的——与 其您抱怨,不如我先提醒。佛渡有缘人。您看不完这个帖子,说明这个帖子不是写给您的,您还是走吧。这样咱俩都省事儿。 好了,走了一部分人了,TTB开讲: 第一,从社会管理角度看看股市和赌场的区别 首先,看看社会为什么需要股市。 社会需要发展,经济需要繁荣,企业就得发展,而企业发展,必然需要融资。初始,谁有钱谁办企业。后来,银行类金融机构出现,没有钱,能贷出钱,也可办企 业。银行的产生和发展,对企业融资行业来说,是一件具有划时代意义的事情。有的人有钱,但是不会办企业。有的人有能力办企业,但是没有钱。而银行就像一个 桥梁,使二者达到了完美的统一。于是,金融业红红火火地发展起来。发展到一定阶段后,人们发现银行贷款式的融资行为,是有一定的缺点和死角的。因为银行家 为了保证本金的安全,更喜欢把钱放给大企业——就是那种已经发展起来的、具有稳定的盈利、甚至已经在某个方向上具有了垄断性的企业。就像今天中国的银行总 是喜欢国有企业这类大客户一样。也就是说,越不需要钱的企业,银行越愿意放贷。而社会中潜在的那些好的想法、小的企业、越是急需金融滋养的新生行业,越是 很难得到金融的资助。今天李博士动不动拿银行开刀,动不动急赤火燎地批评银行这不好那不好,想尽千方百计逼迫银行给小微企业放贷,原因就在于此。但效果会 怎么样呢?肯定不会怎么样。经营银行的人不傻,本金不安全的事情,不会多做。于是,聪明人就想了,怎么解决这个问题呢?于是,有人尝试,把企业总体打包, 再细分成若干部分,然后一部分一部分地卖掉。就像菜市场里卖猪肉的,鲜有整匹猪一块卖掉的,最有效率的办法是分成一小块一小块地卖掉。这就是股市产生的源 头。我有能力经营企业,但没有钱,你有钱,但不会经营企业。我们两个合起伙来,我们两个就都既有了钱又有了企业。更重要的是,经营企业的人绕过了银行,直 接面向市场,再也不用看银行这位大爷的冷脸,而投资企业的人,也可以绕开银行,用自己的眼光去寻找更丰厚的利润。 由此可见,股市的产生和存在,无论对社会对国家,还是对企业对个人,都具有非常积极的作用。投入股市、购买企业股票的钱,因为参与了企业的经营行为,所以 从普通的钱,摇身一变,成了可以创造利润的资本。因此,股民赚钱,从根本上来说,是他用一种特殊的方式参与了企业的经营和运作。他能够创造价值,他当然应 当分享利润。这是天经地义的事情,应该成为你的常识。 而赌场呢?就是提供赌博的场所。 那么让我们先来看看什么是赌博——这个说起来应该不费劲,什么是赌博?就是你拿一定的钱,我拿一定的钱,当作赌注,然后用一定的方式,分出胜负,分出胜负 之后,你的钱拿过来给我,或者,我的钱拿过去,给你——从而完成财物所有权的转移。之后呢?没有之后了。钱还是钱,从一个口袋装进了另一个口袋。如果赌博 继续,那么还有可能从这个口袋再转移到另外一个口袋。它只负责转移,从未进入经营程序,因为没有进入企业的经营程序,它是不创造利润的。也就是说,一个人 减少的,正是另一个人增加的。或者说,一个人增加的,正是另一个人减少的。这就是所谓的零和博弈。 赌场 靠什么赢利呢? 你们双方到我这里来赌博,无论谁输谁赢,我不关心,因为我为你们提供了服务的场所,你们应当给我提出一定的分成——当然,随着赌博方式的演进、赌场的发展 壮大,这种提成的方式,也是花样百出。但不论什么花样,基本原理也是一样的。你赢的,正是我输的。或者,你输的,正是我赢的。还是一个1-1=0的游戏。 所以,赌博和赌场,没有创造任何社会财富。 从以上分析我们可以看出,股市和赌场怎么会相同呢?它们从源头上、从本质上,就是有区别的。 朋友给我发来的网络文章中,在论述中国股市就是一个大赌场时,有一个很重要的论据,就是中国股市自诞生以来,总共“圈钱”多少多少,而分红呢,只有多少多少。而“圈钱”的数,远远多于分红的数。因此,得出结论:中国股市就是一个大赌场! 非常可笑。 他没有想到,中国股市诞生之初,市值是多少?经过二十多年的发展,现在的市值是多少? 股民为社会创造的财富是多少? 我想算出来,肯定是一个惊人的数字吧。 所以,股市,是为我们整个社会整个国家,做出了巨大的贡献的。 可以这样说,没有中国股市,就没有中国今天的经济。 当然,有人看到这,会忍不住说了,国家经济发展、社会财富增加,管我屁事?我投的钱,没有见到实实在在的回报,这是千真万确的事实啊。 不要急,我现在才只讲到第一个层次,社会管理的层次。你投钱而未得以回报的问题,我会在下边的层次中给以解答。 管理层创设股市,首先是从国家与社会的大格局中出发的。你投资于股市,也应当首先有大格局。就算你把钱不投股市,而是投资于其他渠道,也应当有些大格局,比如是否正当,是否符合政策,是否符合潮流,是否具有发展潜力。若没有,亏钱是早晚的事儿。 现在再重回中国股市的大格局上来。 有人说,中国股市初始是为国企脱困服务的。 这话,我认为,没有错。 效果如何呢? 很好啊。几乎所有上市的国企都成功脱困了。这在一个很极端的时刻挽救了经济,也可以说挽救了国家。 当年,那么多工人下岗,那么多国企破产,国际上“中国崩溃论”甚嚣尘上,而中国却安然度过此恙。 有各种各样的原因,但股市脱困,肯定是其中之一。 时至今日,这些脱困的企业依然是我们整个中华大厦立业的基础。 想一想,当初若经济崩溃,社会动乱,我们这些中华子民,现状又将如何呢? 所以股市为我们创造的财富,不仅仅体现在市值上。对一个国家、一个社会、全体国民而言,它有着更为重要的意义。它对你的回报,首先是从一个更宏大的层面上开始的。你今天的工作、生活、福利,甚至你今天能有力气、有心劲在这骂中国股市,绝对有着股市本身的贡献。 它滋养着你,只是你不知道,或者不愿意承认而已。 又有人说,今天的中国股市,是为着经济转型服务的。 这话,我认为,也没错。 但是,这不正是股市本身就应该做的事情吗? 我在《糟糕的午餐》中已经论述过了,股市就是一个发现价值、重估价值、创造价值的地方。股市的涨跌,从大的方向上看,本身就意味着社会的取舍。好的企业,应该在股市中得到高一些的估值,坏的企业,就应该在股市中得到低一些的估值,甚至让它死掉,也是理所应当。 股市本身的运行规律,就决定着它一直在为国家的经济转型服务。 这是股市本身的题中应有之义。 你怀疑它、批评它,好蠢! 第二,从股市历史发展的角度看股市是不是赌场、能不能赢利? 任何一个事物,都是从无到有、从小到大逐渐发展变化的,就像一个人,从十月怀胎,到呱呱坠地,到咿呀学语,到蹒跚学步,到独立行走,到自立生活,不都是遵循着这个简单的定律吗?我想,说这是一个常识,恐怕没有人反对吧。 股市,又何尝不是如此呢? 在当初那个年代,不论它出于什么目的,从诞生之日起,我们的股市就有着划时代的意义。那不仅是理论上的突破,更重要的是一种意识上的突破,更更重要的是,它是一种实践上的、体制上的突破。 就像没有生命,它给了你生命。没有尊严,它给了你尊严。没有希望,它给了你希望。 毫不夸张地说,是股市给我们这个国家、社会、集体乃至个人以财产的意识、投资的意识。也是股市,让我们有了渠道、有了尊严、有了追求更美好生活的希望和可能。 包括它的现在,的确还存在着这样那样的弊端和不足。但那不正是发展的代价吗? 任何一个时代的人,都要承担那个时代的代价。 因为任何一个时代,都不是完美的。 正因为不完美,所以它才能不断地进步。 我们可以正视这个时代以及这个时代的弊端,我们也可以改变、甚至驱除这个时代以及这个时代的弊端,但我们绝不能诋毁、更不能逃避这个时代。 现在有人动不动拿中国和美国作对比,动不动拿中国股市和美国股市做对比。你知道美国股市发展多少年了吗?你知道中国股市又发展多少年了吗? 你为什么不让你的孩子去跟泰森打一仗呢? 当然,我说这些话,绝不是为中国股市中的种种坏政作辩护——对它的种种不端,我也是恨之深、责之切的。 但即使这样,我也从来没有就此认定,它是一个赌场。因为我知道,它就不是赌场。世上没有利国利民的赌场,但有利国利民的股市。 如果我们的股市还不完美,那么就让我们一起呼唤、一起创造完美。 股市不是由许许多多冷冰冰的股票组成的,它是由许许多多对生活对社会对祖国对人类有着许许多多美好期望的人组成的。 股市欢迎任何投资者,但不欢迎任何哗众取宠的诅咒。 我们的股市虽然年轻,虽然还有着这样那样的毛病,但它依然成绩斐然。 除了上述救国救民的大道理之外,它依然用自己的方式回报和滋养着广大参与其中的股民。 当然,我说的,是真正的股民,就是那种有着投资意识并实践于行动的股民。 上这里来打一炮就走的人不算。 如果你是从股市诞生之日起就参与股市投资的人,你随便买一只股票,一直持有不动,期间不停地进行红利再投资,你今天的资产会增值多少倍? 最简单的计算,就是40倍。而那些买了对的企业对的股票的人,收益更大。比如买了万科的人,从开始到现在,资产可以翻过2000倍! 这样的人,有吗?绝对有。 是你吗? 绝对不是。 你不是这样的人。你打一*换一个地方,你来股市只是投投机而已。你把股票当成了投机的工具,于是你的财产被“零和”地转移到了别人的手中。错的不是股市,是你自己而已。就像刀被铁匠锻造出来了,结果被人拿去砍了人,错的不是刀,而是拿刀砍人的人。 你投资于股市,股市拿着你的钱,创造了大量的社会财富,原本他是想回报于你的,但他拿着股权和红利,兴冲冲地跑回来,却在股市上再也找不到了你。 你沉不住气,早跑了。 但股市如此大方、如此慷慨,他大公无私、一点也不保留——他只好不留一分地把这份股权和红利转嫁到其他人手中。 在股市眼里,所有的人都是它的子民。放在谁手里都是一样的。只要总量在增加,他就是胜利者。 翻翻美国的股市历史,我们看到它也曾经是一个散户为主的市场,也曾经是一个充满欺诈与不公、充满着投机与疯狂的市场。在成立之初的几十年,也曾经让成千上万投身于它的怀抱的人痴迷癫狂,甚至倾家荡产。也曾经被美国人称之为权贵的天堂、穷人的绞肉机。 但放在更长的历史长河中看,它归根结底还是在不停地创造财富,并给以那些正确看待和对待它的人以源源不断的回报。 诅咒股市是赌场的人,是站在民粹的基础上,解剖股市的一个片断,用负面的能量来诋毁和毁坏股市的整体形象与整体能量。 这样的人,要么是不懂,要么是懂而装作不懂。 前者是笨蛋,后者是坏蛋。 这话我以前说过。今天再说,依然新鲜,具有某种妙不可言的穿透力。也许可以警醒一两个人。 我相信我们中国的股市,会继续地发展、继续地完善。会继续地创造财富,会继续慷慨大方地回报那些能正确看待和对待它的人。 股市还会融更多的资,会壮大更多的企业。 股市也会给我们更多的股权,分更多的红。 让整个社会都受益。 也让投资于它的人受益。 当股市拿着钱来找你的时候,你最好还呆在股市。只要它能找到你,这钱就是你的了。 第三,从个人态度的角度谈谈股市 我以前说过,股市是什么,完全取决于你的个人态度。你来投资,这里就是投资的乐园。你来这里赌博,这里就是赌场。 现在我们经常听到的一个说法:股市是一盈二平七负。意思是说,来股市的人,一成是盈利的,二成是持平的,剩下的七成是输钱的。 正是因为大多数人被收归到那七成之中,因此股市是绞肉机、股市不赚钱、进而股市是赌场的说法,非常具有市场。 很遗憾,这是一个转移焦点和矛盾的说法。 因为只有一成的人是来投资的,对金钱和财富有着正确的认识和追求,比如有着谨慎之心,懂得买股票就是买企业,懂得买低估的企业、有发展前途的企业,有着长 期投资的决心和愿望。这样的人,胸怀抱负,眼光长远,争千古而不争朝夕,从不计较一时一地之得失。他们既懂得时间的威力,又懂得复利的威力。他们知道不疾 而速,慢工出细活。他们不会止步于股市的一个片断、甚至一个切面,他们投身于股市正如生活中陪着结发老妻,一边慢走,一边享受陪伴的幸福。 他们从不离开股市——也许有时候会在人声鼎沸时短暂地离开,正如一个短暂地离别老妻,出门做一次增长见识的远行,回来的时候,更成熟更恋家——当股市创造了财富以后,当股市捧着财富来寻找主顾的时候,他们依然在场。 他们拿起钱,放入兜中,依然不疾不徐,对股市充满感激。 而那七成的人呢,恰恰相反。 首先他不知道股市是什么。他只是听说股市很挣钱,能在短时间内让你的财富急剧增长。于是怀着暴富的梦想,揣着家里的钱,兴冲冲地就跑来了。 其次他不知道股票是什么。他认为股票就是能赚钱的工具。哪只股票涨他就买哪支。股票在他眼里只有一个评判的标准:上涨的就是好的,下跌的就是坏的。他根本就不知道,股票是有质量的,是有品位的,跟人一样,是有道德的,或者,是会欺诈的。 再次,他不知道钱究竟是怎么赚的。他简单地认为,涨了,就是赚了,跌了,就是亏了。所以涨了,他就手舞足蹈,跌了,他就愁眉苦脸。大涨的时候,狂傲得不可一世,大跌的时候,又垂头丧气、骂天骂地。 最后,他也不知道钱是怎么赔的。他认为是自己运气不好。他认为是股市在坑他。他认为是管理层是在害他。最后,他还会认为,是国家在骗他。 再最后呢,他挥一挥衣袖,留下一句“股市就是个大赌场,真不是人呆的地方”,兴冲冲地走,正如他兴冲冲地来——他留下满身的伤痕,却没有带走一片云彩。 剩下的那两成呢? 正在修行。修行得好,往一成的人中靠。修行得不好,也挥一挥衣袖,不带一片云彩。 所以,与其说是股市让股民一赢二平七负,不如说是股市中的人自己的行为,让大家有了分化。 股市每天都在起伏,都在波动。就像大江大河,它每天都在奔腾,都在流淌。就像汪洋大海,它每天都在涌动,都在澎湃。 它俯视着众生,裸露着胸怀,它的乳汁滋养天下。 你不来吃,是因为你傻。 你不会吃,是因为你笨。 你吃一口就跑,饥饿的原因在于你而不在它。 你抱着猥亵之心来嘬一口就跑,耍流氓的是你,也不是它。 所以股市就是一个不停流动的机会的流程。它宽容地对待所有的来客。 你抓不住机会,你首先得从自己身上找原因。 讲到这里,我实在没有力气,也没有兴趣,再向你大声疾呼:股市绝对不是赌场! 但是讲着讲着,我们就明白了,我们应该怎样来看待和面对股市这个大市场。 正确的态度是正确的开始。 那么,TTB不才,愿意再罗嗦两句,用最真诚的总结来回报还能坚持看到现在的朋友。 我估计,我这篇长帖跟股市一样,约有七成的人看个开头就跑了,约有二成的人看一半就跑了,只有一成的人才能坚持到现在。 而现在,我就要说最重要的、最想说的话——其实我原可以不用写这样长的帖,写几百个字的心灵鸡汤就能把下面的这番话说完,但我凭什么把好东西就那么简单地端出来呢? 干什么都得有代价——不然孙悟空一个跟头就到西天了,还用唐僧一步一步去丈量那十万八千里? 修行的道路,就得一步一步地来,一步一步地走。 我如博大精深地股市一样,让那急不可耐的七成人,见鬼去吧,让那三心二意的两成人,后悔去吧,让坚持到最后的一成人,偷着乐去吧。 ——我还是言归正传吧。 那么,我们到底该如何正确看待我们眼前的这个看似变幻莫测的市场呢? 第一,股市就是个市场。虽然从国家和社会的角度看,它利国利民,但从所有广大普通投资者的角度看,它无所谓好,也无所谓坏。它就是一个能够互通有无的场所。 第二,股市对任何人都是公平的。不否认在机构和散户之间有消息的不对等。但我是从普通投资者的角度来谈市场的。也就是对我们所有的投资者个体来说,股市传 达给我们的信息,都是一样的。它给我什么信息,也给你什么信息。我能看到什么信息,你也能看到什么信息。因此,站在大家都是散记的立场上看,我们都是一样 的。其实站在机构的层面,也是一样的。因此,我们是在一个台上、一个规则之下采取行动。 第三,股市是一个无限流动的机会流程,它的下一步有任何一种可能。不要一根筋,说明天股市会涨,或者会跌。它可能会涨,也可能会跌。从你买入股票的这一天起,你就要认识到这一点。这样,你的期望就不会太大。跌的时候,你的失望也不会太大。 第四,对股市你要多几种预案。涨的时候,我应该怎么办,跌的时候我应该怎么办?长期不死不活的时候,我又该怎么办?我投入股市的钱从哪儿来?我能承担多大 的成本?甚至,我还能为股市做些什么?这些你得经常思考。而且,还得是逆向思考。我的意思是,涨的时候,你得做好跌的预案;跌的时候,你得做好涨的预案; 不死不活的时候,你得有打持久战的预案。涨的时候光有涨的预案,跌的时候光有跌的预案。死路一条。 第五,你得学会赚你自己看得懂的钱。有些钱,看不懂是怎么赚的,最好不要赚。不知道怎么赚的,你就会稀里糊涂地亏。这是条定理,不会有例外。 第六,你得拿得起,放得下,为自己在股市中的所有行为负责。你买一支股票,从建仓的第一天起,你就得告诉自己——我能享受得了它上涨的快乐,也能承受它下跌带来的痛苦。只有预感到痛苦,你才不会痛苦。 第七,你得慢慢学习和建立起一套属于自己的生存哲学。每个人都有自己的性格。每一种性格都无所谓好坏。你得寻找到适合你自己性格的那套生存哲学。并且,一旦掌握,严格执行。看淡眼前涨落,自严格的自律精神践之行之。 第八,你得有自信——长期来看,我能战胜市场。当你把眼光放得长远,你就不会在意脚下的坎坷。当年抗日战争还没打起来,毛泽东就写出了著名的《论持久 战》,他开宗明义,直奔主题,告诉全国人民,日本必败,中国必胜。老人家如何得出这个结论?一个常识:日本那么大,中国这么大,长期来看,我们耗得起,它 耗不起。 长期来看,市场,股市,是投资者的朋友,而不是敌人。
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