一UST锚定1美元，能用LUNA互换。

当UST高于1美元时有人会将UST卖掉（销毁），换成LUNA反之，当1UST低于1美元时就会用卖出（销毁）LUNA买进（铸造）UST。

崩盘前，大量UST持有者将UST换成luna，UST被销毁，LUNA大幅增加，LUNA不像比特币，有总额限制，要通过挖矿来增加总量。

LUNA大幅增加后，价格迅速下降，原来90美元一枚，你要用90个UST来铸造1luna，但是，如果luna每个1美元，90个UST就能铸造90个luna。

然后，随着luna的走低，luna的流动性已经支撑不了UST了（luna总价值已经低于UST总价值了），大量持有UST的人本想着19.5%的年利率，发现ust已经无法支撑1美元了，逃吧。

韩国人发现ust要崩盘，开始救市，卖出比特币等，买进UST，但是UST持有者已经如惊弓之鸟，抛盘涌出，韩国人没钱来买进维持汇率。UST的下跌又带动了LUNA崩盘。

崩盘前luna币只有3亿多枚，总价值410亿美元，大量ust持有者销毁ust铸造luna，导致luna从3亿多枚的流通量突然变成几百亿枚的流通量。luna崩盘了。比特币总量被限制2100万枚，要是突然变成21亿枚，也一样崩盘。

韩国人试图销毁自己手里的UST但是不铸造LUNA，但是恐慌下崩盘已经发生了，来阻止UST崩盘已经无济于事，从原来的锚定1美元跌到目前的0.058美元。