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金价暴涨35% 中国投资者错过了20年一次的机会?
金价暴涨35% 中国投资者错过了20年一次的机会?
时间：2006年03月02日14:17 我来说两句(68)
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【来源：南方日报报业集团-21世纪经济报道】 【作者：刘欣然】
世界黄金协会发布2005年黄金需求报告
“20年一次的机会，绝大部分中国投资者都错过了。”世界黄金协会（WGC）中国区总经理王立新说。
2005年9月到2005年11月，黄金价格从每盎司420美元飙升至570美元，3个月内涨幅达到35％。
与此同时，上证综指依然在1100点至1250点的泥潭中纠缠。
2月28日，世界黄金协会发布2005年世界黄金需求报告，报告显示，2005年黄金需求创下纪录，达到536亿美元；其中尤其令人瞩目的是，2005年零售投资需求总计达600吨，上升了26%；去年包括零售投资和首饰在内的总消费需求达到了3132吨，也创下了新的历史纪录。
投资需求拉动金价
GFMS（黄金矿业服务有限公司）专为世界黄金协会汇编的2005年数据显示，大量机构性投资流入了黄金领域。仅第四季度，交易所交易的基金（ETF）投资增加了79吨，估计同一时期其它机构投资接近200吨。
2005年可确认的黄金投资按吨数计算比上年增长了26%，按价值计算提高了37%。增长最快的一类是交易所交易的基金和类似产品，按吨数计算增长了53%，按美元计算增长了67%。在203吨的总流入量当中，由世界黄金协会支持的在纽约证券交易所上市的streetTRACKS 黄金股份占了168吨（总量的83%）。
市场报告显示，绝大部分投资流入由新的投资构成，极少调拨现有的黄金投资。此外，多数投资者计划长期持有黄金。预测未来，2006年最初几周流入的交易所交易的基金（ETFs）的投资，已超过了2005年全年央行净销售的平均率。
除了交易所交易的基金（ETFs）和类似产品之外，2005年全年各类黄金投资均出现了乐观态势。虽然第四季出现了获利抛售现象，金条收藏和官方发行的金币全年仍分别增长了8%和6%，而纪念币和仿制金币的零售投资（这类投资主要集中在印度），全年增幅很大，达到了26%。
总体而言，黄金投资的大幅增长可以归因于诸多宏观经济及目前的政治紧张状况，也归因于黄金的基本因素表现强劲，以及投资者普遍对投资收益多样化和商品的价格行为越来越感兴趣。
不过，报告认为，投资基金进入市场导致价格上涨，对首饰需求产生不利影响，并由于投资者获利抛售而对零售投资产生了不利影响。尽管存在这一影响，当季首饰需求按美元计算比2004年同期增长了14%， 2005年的首饰总体需求按吨数计算比2004年高出了5%，按美元计算高出了14%之多。
报告显示，第四季度全球包括投资、首饰和工业用金三大项在内的总体需求依然强劲，足以吸纳与上年同比10%的供应增长和抵消12%的价格上涨。
金价在上升通道
如果看待黄金价格的上涨，金价未来还能走多远？这是目前投资者最关心的。
1971年美国宣布放开黄金价格，其后金价从每盎司35美元一路上扬，目前在每盎司550美元左右。这34年处于不断波动中的金价的平均价是多少？无法计算。但是如果用2005年底不变美元价格（即剔除通货膨胀因素之后的价格）计算，34年黄金的平均价是510－520美元。2005年1月这一数字是490美元，当时黄金的价格每盎司是420美元。
因此，“今天的每盎司550美元是黄金的理性价格。”北京黄金经济发展研究中心主任张炳南说。
从另外一个角度来说，目前投资者投资黄金所面临的机会已经相对比较小了。
“预测短期金价是愚蠢的人干的愚蠢的事。”张炳南说。但是他仍然给出了自己的观点，“黄金价格处于长期的上升通道中。”
理由有五点：第一，美元贬值不可避免是个长期趋势，这是美国在全球经济总体份额种不断下降决定的。原来美元一加息黄金就降价，但是这几年黄金价格飞涨都是美元不断加息过程中完成的。
第二，黄金长期供求存在缺口。黄金需求量每年稳步上升，传统饰金需求最主要的地区东南亚和中东这几年经济稳步提升，需求量加大；工业用金不断增加；黄金不可再生，这5年来黄金生产只有2004年例外，其余的几年环比都是下降的，若要中央银行售金以及旧金回收弥补缺口，只能涨价。
第三，世界形势不稳定，地缘冲突不断。
第四，基本金属，比如铁矿石、铜、铝都在涨价，有些已经翻番。
第五，金油价格比偏低。前20年时间里，黄金与石油的价格比都在30∶1－10∶1的范围内波动，目前石油价格在60美元以上，黄金价格在550美元，比价只有9∶1。
“一旦金价暴涨，人们手中的存金将会蜂拥而出变现，因此也可以从供求关系来说，黄金价格涨不了太多。”张炳南说。
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2006-03-03 09:22:49
