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国际铜市继续上行 受现货强劲支持
国际铜市场昨晚继续上行,现货的强劲令铜价继续受到支持,集中的空头被挤压使得纽约市场在现货月合约即将退市时受到追捧而走高,而5~7月合约的差价扩大也对市场提供的支持.LME市场现货升水的继续走强也提示供应的紧张.昨日公布的美国耐用品定单的强劲也极大的提升了铜价.美国商务部26日公布的数据显示，经季节性调整后，美国3月耐用品订单月升6.1%，至2,306.1亿美元，为05年5月增长7.3%以来的最大升幅。2月耐用品订单增幅上修至增长3.4%，初值为增长2.7%。3月耐用品订单数据优于预期，此前接受道琼斯-CNBC调查的经济学家平均预期，美国3月份耐用品订单将增长1.6%，核心耐用品订单将增长1.2%。消费的强劲令投资者感到供需的紧张将继续为铜价提供支持,不断出现的买盘推动铜价走高.
笔者继续坚持国际铜市场强势运行的观点,由于出现了逼仓,市场的节奏明显加快,而随着COMEX市场进入新的合约,围绕逼仓所带来的加速上涨行情也将告一段落,但目前显然这种现象仍然没有出现.
市场相关消息:
全球铜精矿供给大幅下降，铜精矿供给不足直接导致现货加工费(TC/RC)大幅下降。
中国精铜冶炼商获得的现货TC/RC已由上月初的每吨140美元/每磅14美分急剧下降到了目前的80美元/8美分；而国际市场上，TC/RC已经降至70美元/7美分,该项费用年初时为150美元/15美分。
在对焦炭、铁合金、水泥等行业出台产业结构调整政策后，由国家发改委牵头，财政部、国土资源部等九部委日前也联合下发《关于加快铝工业结构调整指导意见的通知》。国家发改委有关负责人昨天表示，“十一五”后期，电解铝生产总能力将达到1300万吨左右，供过于求的局面日趋严重。该负责人介绍，面对目前电解铝行业盲目投资面临着反弹压力，相关部门将严格清理在建项目，不符合条件的项目一律停止建设，《通知》进一步明确了相关政策。
加拿大Teck Cominco公司周一稍晚在季度收入声明中称，秘鲁的Compania Minera Antamina SA铜锌矿第一季度锌产量较去年同期下滑56%。 Teck Cominco公司拥有Antamina铜锌矿22.5%的股权，该矿第一季度的锌精矿产量下滑至26,300吨，由于矿石等级较低。 矿石等级从1.16%下降至0.61%。 2006年Antamina矿场的总产量预估为铜精矿390,000吨，锌精矿165,000吨。 2005年该矿的铜产量为374,600吨，锌产量为184,300吨。 Antamina铜锌矿控股的公司为BHP Billiton公司，拥有33.75%股权，Falconbridge公司拥有33.75%，Teck Cominco公司拥有22.5%股权，三菱公司拥有10%股权。
逼仓的持续令铜价飞速上涨,市场人士瞠目结舌,这种上升节奏是我们从事期货行业后在铜市场从来没有见过的行情.传说中的中国**总公司以及**冶炼厂再度出现巨额抛单被挤压的消息支持了市场,铜价短短几个交易日就上升了1000多美圆.在铜市场供需仍然十分紧张的情况下,这种逼仓行为仍然占据着天时地利,墙倒众人推,市场不会留给逆势交易着侥幸的机会.铜精矿的大幅下降使得铜的供应更加紧张,随着中国冶炼能力的不断提高,对进口电解铜的需求相对下降,而对铜精矿的依存度则大大的提高.TC/RC费用的不断下降说明对铜精矿的争夺已然开始,市场将继续受到来自原料的支持.中国9部委继续加强对铝冶炼的调空,使得中国盲目上马冶炼企业的投资将受到遏止,由于氧化铝的不足,冶炼能力的快速提高使得原料的瓶径凸现,9部委调空显然是及时而有意义的.同时,由于对冶炼企业的贷款收紧,迫使企业大量抛售库存而套现,铝价将受到压力.而短期内还看不出对铜价构成影响.铜价在逼仓的情况下,市场继续在快车道疾驶.同时由于铜价逼仓推动的大幅上涨,其风险始终没有得到释放,在纽约市场4月合约退市后,围绕现货合约的挤压将告一段落,铜价也将适时的进行修复.（景川）
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2006-04-27 23:45:51
