融金汇银:骗子不会告诉你的QE六大要点
融金汇银:骗子不会告诉你的QE六大要点 融金汇银知道,从2015年3月起每月购买600亿欧元债券,持续到2016年9月。QE细节繁多,在本文中融金汇银对欧版QE要点进行了整理,总共六点,知道这些也能有效的避免骗子。 融金汇银1.欧央行宣布,从2015年3月起,每月将购买600亿欧元债券,包括成员国国债和机构债券。 融金汇银进一步说明:购债量与经济体规模大体成正比。这意味着,德国、法国、意大利是QE的最大买家。如果按照2016年9月结束计算,欧央行购债总规模将达到1.14万亿欧元。 融金汇银2.欧央行宣布,资产购买将持续到2016年9月,但实际上是“开放的”,。 融金汇银进一步说明:欧央行强调,如果有需要将会持续购债,直到通胀改善。若欧元区通胀回升到接近2%,则将停止购债,这也是骗子不会告诉投资者的分析。 融金汇银3.QE的风险主要由欧元区各国央行承担,但欧洲机构债券部分是风险共担的。 融金汇银进一步说明:QE计划中,风险共担的债券占比为20%。欧洲机构债券占资产购买总额的12%。欧央行认为,通过控制资产购买的全部设计、协调资产购买,欧央行维护了欧元区货币政策的单一性。不过,市场人士可能不太同意欧央行这种说法。 融金汇银4.尽管欧央行没有降息,但对TLTRO的定价做出调整,下调10个基点。 融金汇银进一步说明:此前,TLTRO定价比主要回购利率高10个基点,本次删除了10个基点的溢价。这相当于额外刺激,进一步降低银行融资成本。 融金汇银5.资产购买对象主要是投资级别债券,但也包括其他债券,例如,参加欧盟/国际货币基金组织调控计划的国家。 融金汇银进一步说明:这表明,只要希腊、塞浦路斯、葡萄牙参与某些调控计划项目,这几个国家发行的债券就可以纳入QE购买范围内。财经博客Marctomarket网站认为,这微妙地表明,“三驾马车”已成为过去,希望投资者注意,防止被骗子欺骗。这也是欧洲法院和欧盟理事会传达出的信号。 融金汇银6.QE计划下,每只债券的购买不得超过该债券发行规模的25%;对于同一发行者,购买量不得超过该发行者债务总规模的33%。 融金汇银进一步说明:这也是为什么德拉吉暗示,在7月冲销结束后,QE项目中可包括购买希腊债券。
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